今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限，这标(biāo)志着(zhe)美国再(zài)度陷入债务违约的风险之(zhī)中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债务(wù)上(shàng)限，美国政府最早可(kě)能(néng)6月1日(rì)出现债(zhài)务违(wéi)约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济(jì)和(hé)金(jīn)融产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债(zhài)务和债务上(shàng)限究(jiū)竟是怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不断剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(duàn)滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何(hé)要(yào)人(rén)为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要(yào)讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解(jiě)美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何(hé)频(pín)频逼近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美(měi)国政(zhèng)府在绝(jué)大部分(fēn)时(shí)期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支(zhī)出在多数总(zǒng)统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口老龄(líng)化导(dǎo)致(zhì)政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收收(shōu)入并没(méi)有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批(pī)准(zhǔn)了(le)减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收(shōu)压(yā)力(lì)更是与日俱(jù)增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般(bān)扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务(wù)上(shàng)限(xiàn)也就不(bù)足为(wèi)奇了(le)。

　　美国(guó)政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到(dào)上(shàng)世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国(guó)并没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只要(yào)白宫要发(fā)债借钱(qián)，美(měi)国国会基本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战(zhàn)使(shǐ)得(dé)美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美(měi)国议(yì)员提出的反对（也有一些议(yì)员是(shì)为了反对美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过(guò)《第二自由债券(quàn)法案》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国(guó)会通(tōng)过《公共(gòng)债(zhài)务法(fǎ)案》，实(shí)质上正式确立了对美国(gu剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么ó)政(zhèng)府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国国会(huì)又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每(měi)9个月就会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统(tǒng)执政期间(jiān)曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美(měi)国最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政(zhèng)府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美国政(zhèng)府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦政府设(shè)定的举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权(quán)用尽，除(chú)非国会调高债务上(shàng)限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接(jiē)取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从(cóng)理(lǐ)论上(shàng)来说，这一限制也同时(shí)对其美国政府的债(zhài)务信用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受到发(fā)行美钞的外在(zài)约束。如(rú)果美国政府开(kāi)支无(wú)度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国(guó)政府的偿(cháng)付信(xìn)用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的(de)一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是(shì)美国债券的最大(dà)海外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国(guó)债务(wù)上限，为什(shén)么(me)在现(xiàn)在会(huì)陷入(rù)无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要(yào)美(měi)国国会两院的(de)通过。在此前的历史中，提高债务上限(xiàn)在国会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于(yú)一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务，两(liǎng)党并(bìng)不会(huì)对此进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐(zhú)步(bù)沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器，被(bèi)在(zài)野党用作了(le)与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在当下美国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景(jǐng)下，这一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要(yào)和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他(tā)先同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而(ér)民主党人(rén)坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就(jiù)导致了当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在周二仍(réng)无(wú)法取得突破(pò)性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近债(zhài)务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已(yǐ)经(jīng)计划于本(běn)周(zhōu)三前往日本(běn)参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周(zhōu)末(mò)访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着(zhe)接下(xià)来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事(shì)实(shí)上，十(shí)多(duō)年(nián)前，美国也(yě)曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似(shì)严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人在(zài)谈判最后一刻，才就债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协议，勉(miǎn)强避免了(le)一场债(zhài)务(wù)违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及(jí)民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同(tóng)意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿(yì)美元的财(cái)政(zhèng)支出(chū)。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波动(dòng)，美股(gǔ)一(yī)度(dù)大跌(diē)，并直(zhí)接(jiē)导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述的(de)市场动(dòng)荡(dàng)也只是(shì)短(duǎn)期影响(xiǎng)。而更重要的是(shì)，从长期来(lái)看(kàn)，财政(zhèng)支(zhī)出削减意(yì)味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研(yán)究所首席经济(jì)学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们仍处于相当低迷的(de)经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复(fù)苏持(chí)续(xù)的时间(jiān)远远超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公共产品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国(guó)国会面临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正处(chù)于类似的衰退环(huán)境之中。即便(biàn)美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关(guān)头提高(gāo)债务上(shàng)限，由(yóu)此(cǐ)带(dài)来(lái)的短期市场动荡和长期经济(jì)损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么