近期，多家险企获批增加注册资本或发(fā)行资(zī)本(běn)补(bǔ)充债券。

　　为(wèi)提高偿付能力，近年(nián)来(lái)，多家险企以增资、发债的形式“补血(xuè)”。今年以来，已(yǐ)有7家险企增加注册资本(běn)获批，合(hé)计增(zēng)资125.29亿(yì)元(yuán)；5家险企(qǐ)合计发(fā)行218亿元资本(běn)补(bǔ)充债(zhài)券。也(yě)就是说(shuō)，共有12家险企累计“补血(xuè)”343.29亿元。

　　整(zhěng)体看来(lái)，“补血”路上，增资和发债较多且较为顺利的主要是大型公(gōng)司，中小险企(qǐ)增(zēng)资(zī)仍(réng)比较难，很多偿(cháng)付能力(lì)不达标的中小险(xiǎn)企(qǐ)，资本(běn)金多年难以得到(dào)补充。

　　大型(xíng)险企“补(bǔ)血”手(shǒu)笔(bǐ)大人保寿险获(huò)批发(fā)债120亿元

　　险企增资(zī)、发债主要是为满足业务发展和偿付能(néng)力需要。

　　根据各公司官网以(yǐ)及监管披(pī)露信息来看，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)7家险企增加注册资本获批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企(qǐ)多在去年发布(bù)公告。其中，国寿财险(xiǎn)增(zēng)资(zī)最多(duō)，达90亿元，占总增资额的“半壁(bì)江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资(zī)3.2亿元，目前注册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财险(xiǎn)增资90亿(yì)元，注册资本达到(dào)278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元；太保(bǎo)产险增(zēng)资4.78亿(yì)元，注册资本达到199.48亿元；瑞(ruì)再企商保险增(zēng)资1.01亿元，注册(cè)资本达到7.7亿元；华(huá)贵人寿增资10亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资本达到20亿元；国(guó)宝人(rén)寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信(xìn)息显示，今年以(yǐ)来(lái)还有(yǒu)太平财险、国宝(bǎo)人(rén)寿、财信吉祥人(rén)寿等9家(jiā)险(xiǎn)企发布了增资公(gōng)告(gào)。

　　除增资外，发行资(zī)本补充(chōng)债(zhài)券也是保险(xiǎn)公司“补血”的方式之一。

　　今(jīn)年(nián)以来，紫金财险、中华联合人(rén)寿(shòu)、农银人寿、中再财险、太保产险、中国人保获批在全国银行(xíng)间(jiān)债券市场公(gōng)开发行(xíng)10年期可赎(shú)回资本补充债券，发(fā)行规模(mó)从(cóng)6亿元至120亿元(yuán)不等。其中，中国(guó)人(rén)保(bǎo)发行(xíng)规(guī)模(mó)最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从目前一级市场发债(zhài)情况来看，根据(jù)Wind数据统计，今(jīn)年以来(lái)，5家险(xiǎn)企发行资本补(bǔ)充(chōng)债，规模达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再保险(xiǎn)于3月3日发行13亿元资本(běn)补充(chōng)债；农银人寿(shòu)于3月30日发行(xíng)35亿元资(zī)本(běn)补充债(zhài)；中(zhōng)再产险于5月5日发行40亿元(yuán)资本(běn)补充(chōng)债；人(rén)保寿险于5月(yuè)25日发行120亿元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不易复星联合健康三次(cì)增资失(shī)败

　　据公开信(xìn)息(xī)显示，近年来增资的(de)企业中，中(zhōng)小险企占大多数(shù)。

　　据中国保(bǎo)险行业协(xié)会官网(wǎng)披(pī)露(lù)信息以及国家金融监(jiān)督管理总局(jú)官网信息显示，2022年共(gòng)有23家险企(qǐ)公布增资计(jì)划，截至目前已有19家公司获(huò)批增资，其中包含上述国寿(shòu)财险、太保产(chǎn)险等大型险企还有(yǒu)太平科技(jì)保(bǎo)险、安联资管、中意资(zī)管等公司。而(ér)长城(chéng)财富保险资管、都(dōu)邦(bāng)财险(xiǎn)、中银三星人(rén)寿、复星保德信人寿4家公司(sī)的增资需求尚(shàng)未被批复。

　　从实(shí)际情况来看，大(dà)型险企(qǐ)增资相对顺利(lì)且规模(mó)较高，中小(xiǎo)险(xiǎn)企增(zēng)资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴(jiǎo)并(bìng)不积极。都邦财险(xiǎn)曾披(pī)露，该公司2022年5月17日(rì)召(zhào)开(kāi)临(lín)时股东大会(huì)审议(yì)通过了(le)有关都(dōu)邦财险增资扩股的议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股东将以货币方式向(xiàng)公(gōng)司投(tóu)入资(zī)金(jīn)。但根据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚有1.1601亿股的认购额(é)度未由股东认购，将(jiāng)进入下(xià)一轮同比例(lì)增资。

　　有险企(qǐ)多次尝(cháng)试增资，至今(jīn)仍没(méi)有(yǒu)成功。自2018年开始(shǐ)，复星联(lián)合健康此前曾作出三(sān)次增(zēng)资计划(huà)，但至今仍未成功(gōng)。今年(nián)5月(secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片yuè)23日，复星(xīng)联合健康再次对外公布(bù)增资计划，拟增发(fā)1.94亿股(gǔ)股份，公司(sī)注册资(zī)本金由(yóu)5亿元增加至6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿付能(néng)力(lì)不(bù)达标的(de)险企中，多(duō)家公司资(zī)本常年得不到补充。

　　根据(jù)公开(kāi)信息显示，截至一季(jì)度末，最近风险综(zōng)合评级为C类险企的有华汇人寿、合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、幸福人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人(rén)寿、三(sān)峡人(rén)寿、华安财secx的不定积分推导过程，secx的不定积分推导过程图片险、安华农险、渤海(hǎi)财险、富德(dé)财险、前海(hǎi)财险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年(nián)以后，上述险企中，除渤海财险(xiǎn)外，均未获批增资。其中合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百(bǎi)年(nián)人寿、富(fù)德财险、安华农险于2015年至2016年之间获批(pī)增资。

　　为(wèi)什么中小险(xiǎn)企增资相对困难？

　　对外经济贸易大学保(bǎo)险学院教(jiào)授王(wáng)国(guó)军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中(zhōng)不(bù)占优(yōu)势(shì)，前景不(bù)明，投资回(huí)报期较长，经(jīng)常不被投(tóu)资人看(kàn)好，所(suǒ)以存在增(zēng)资难的(de)问(wèn)题。

　　面对增资难(nán)题，王国军表示，中小险企应打造自(zì)己的核心(xīn)竞争力，在某一个领域取得优势，成为行业(yè)翘(qiào)楚，形(xíng)成稳定的保费和(hé)利润(rùn)来(lái)源。恶性循(xún)环是中小保(bǎo)险公司容易(yì)掉落的陷阱(jǐng)，必须在恰当的时(shí)机(jī)找到独特的业务模(mó)式，才能逐步(bù)走向良(liáng)性循环。中小险企保持偿(cháng)付(fù)能力处于正常水平其实并(bìng)不是难(nán)事，不照抄大型保险(xiǎn)公司的(de)业(yè)务模式，不(bù)随波逐流，不盲(máng)目扩张，提高资金运作能力，稳扎稳打(dǎ)打(dǎ)造公司的核(hé)心(xīn)竞争力(lì)。

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