金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本(běn)股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本(běn)企业部门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其(qí)实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特(tè)对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于(yú)等(děng)到(dào)了(le)被低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的(de)力(lì)量。日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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