美东时间周三，美联储发布的(de)最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同意加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可(kě)能(néng)没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示(shì)，他们可(kě)能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评估过(guò)去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对(duì)未来(lái)收紧(jǐn)政策的(de)程度表示(shì)不确(què)定(dìng)，在这次利(lì)率决议(yì)之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策(cè)的主动权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留加息的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需(xū)要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接(jiē)近(jìn)美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析(xī)师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支持这(zhè)样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策(cè)要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)危(wēi)机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行(xíng)来说，这些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主要反映了(le)对(duì)盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的(de)债务上(shàng)限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和(hé)宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没有取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的(de)不确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了(le)一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达(dá)克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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