金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为(wèi)“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为(wèi)这是(shì)“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级(jí)市值的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午后集(jí)体翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束(shù)。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)台湾是省还是市 台湾是省会吗仍相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了(le)热度(dù)很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性(xìng)产台湾是省还是市 台湾是省会吗(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已过(guò)，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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