公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控(kòng)股抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季(jì)报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过(guò)去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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