金融界5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年(nián)4月份金融数据(jù)。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增(zēng)长12.4%，增(zēng)速比(bǐ)上(shàng)月末(mò)低0.3个百分点(diǎn)，比上年同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规(guī)模增(zēng)量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经(jīng)济(jì)发放的人(rén)民币贷款增加4431亿(yì)元(yuán)，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济发放的外(wài)币贷款折合人民币减(jiǎn)少319亿元，同比(bǐ)少(shǎo)减441亿元。

　　此外(wài)，4月份(fèn)人民币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析24px;'>愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非金融(róng)企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政(zhèng)性(xìng)存款增(zēng)加5028亿元，非银(yín)行业金融机构存款(kuǎn)增(zēng)加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美(měi)元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存款减(jiǎn)少(shǎo)296亿美(měi)元，同比少减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评认为(wèi)，M2同比回落(luò)，主因居民存(cún)款(kuǎn)13个月以来同比首(shǒu)次转为减少，但更可(kě)能(néng)重回表(biǎo)外资(zī)产，而(ér)非用(yòng)于消费，消费在二(èr)季度同(tóng)样处于(yú)“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在(zài)于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　对此，中(zhōng)信证券点评如下：在经历了(le)一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从结(jié)构上来看，居民部门再次“缩(suō)表”，不过企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款有较强韧性。信贷回落可(kě)能是因(yīn)为一季度透支了部分(fēn)银行信贷(dài)额(é)度和企业信贷需求，而且4月地(dì)产(chǎn)销售也边际走弱。社融增速与上月持平(píng)，非标融资持续好转。M2增(zēng)速在(zài)高基数下回落。

　　申(shēn)万宏源申万(wàn)宏(hóng)源认(rèn)为(wèi)，M2同比回落主因(yīn)居民存款13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可能重回表外(wài)资(zī)产(chǎn)，而非(fēi)用于消费，消费在二季度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个(gè)月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次转负(fù)。4月居民存(cún)款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同(tóng)比回升(shēng)0.2个(gè)百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人(rén)存款的流出而(ér)非企业活(huó)期存款大幅(fú)改善，和地(dì)产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款(kuǎn)大幅减少的问题，中信证券认为(wèi)是季(jì)节性波(bō)动(dòng)。因为(wèi)银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流成(chéng)存款，以应对考核，然后在下(xià)季初(chū)发行新的理财(cái)产品承(chéng)接。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现(xiàn)波(bō)动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个百(bǎi)分(fēn)点，或许(xǔ)反映了企业经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看法较为一致(zhì)，招商宏愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析观(guān)表示(shì)居民(mín)存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月数(shù)据中，居民端出现了新增存款(kuǎn)，新增贷款同(tóng)时(shí)收缩(suō)的情况。从历史规律来看，4月及7月(yuè)一般是居民存(cún)款(kuǎn)减少的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的减少(shǎo)量少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月(yuè)数据得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存款的(de)去向问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更可能去向表(biǎo)外(wài)资产，而非消(xiāo)费领域。

　　对于4月的信贷结构问题(tí)，招商宏观表示在放缓(huǎn)的信(xìn)贷投放(fàng)中(zhōng)，结(jié)构特征依然明显。企业中长期贷款贡献了新(xīn)增信贷(dài)的绝(jué)大部分，居民端中长期信贷出现收缩(suō)。这种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购房(fáng)需求脉(mài)冲式释放(fàng)后信心仍然不足的(de)情(qíng)况。如果没有进一步的政(zhèng)策支撑，不排(pái)除居民端新增信贷(dài)量会持续维持在低(dī)位。

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