财联社4月28日讯（记(jì)者(zhě) 吴雨其）随着(zhe菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗)公(gōng)募基金2023年一季报披露完成，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)大幅调仓(cāng)换股的(de)动(dòng)向和投(tóu)资(zī)方向也(yě)浮出水面。

　　其中(zhōng)，张坤大(dà)幅(fú)加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则(zé)加仓海康威视、美的(de)集团、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓(cāng)海康威视、晶晨股份、中际(jì)旭创、澜(lán)起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常(cháng)处(chù)于风(fēng)口浪(làng)尖(jiān)的葛兰，也开始(shǐ)布局人工智能，加(jiā)仓同花顺(shùn)、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰等(děng)顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一(yī)些专注长期成长(zhǎng)价值的(de)基金经理仍坚守新能源，如曾(céng)经的(de)公(gōng)募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛典。面对(duì)火(huǒ)出天际的AI赛道，究(jiū)竟是应该与其共(gòng)舞(wǔ)，还是不(bù)为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一(yī)季报(bào)的调(diào)仓(cāng)换股，可(kě)见越来(lái)越多(duō)的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等(děng)死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找死(sǐ)，横竖(shù)都是死，不如(rú)搏一把再(zài)死(sǐ)，也(yě)许富(fù)贵险(xiǎn)中求呢”，是(shì)行业(yè)心态的生动(dòng)写照。

　　光(guāng)大证券统计(jì)数(shù)据也证明(míng)了这一(yī)点，公(gōng)募基金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计(jì)算(suàn)机和(hé)通信行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市(shì)值(zhí)4707亿元，一季度大(dà)幅(fú)提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深(shēn)耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知名(míng)基(jī)金经理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法混合一季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上海电(diàn)影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管的(de)另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选混合(hé)一(yī)季度新(xīn)进金(jīn)山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明睿新起点混(hùn)合一季度(dù)新进中芯国际、同(tóng)花顺，将寒(hán)武(wǔ)纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山(shān)办公的仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上(shàng)述(shù)调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人工(gōng)智能(néng)投资方(fāng)向——从AI上游的芯片、到算力以及(jí)终端(duān)的应用、办(bàn)公等(děng)。

　　窥一斑(bān)而知全豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是公募基金经(jīng)理加仓AI的一个(gè)缩影(yǐng)。从(cóng)各位知名(míng)基金经理调(diào)仓(cāng)动向可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚文(wén)也(yě)在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出(chū)世(shì)，海外大模型以及相(xiāng)关人工智能的产业趋势受(shòu)到市场关注，并(bìng)很快扩散到(dào)国内(nèi)产业界，市(shì)场聚焦于(yú)上游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复(fù)苏(sū)相(xiāng)对温和的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传(chuán)媒、电子行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达电(diàn)影新入他所管(guǎn)理的中欧新(xīn)趋势十大(dà)重仓股(gǔ)，中欧洞(dòng)见一年(nián)持有则加仓了立讯精密(mì)、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股；中欧明睿(ruì)新(xīn)常态则加(jiā)仓深信服等(děng)。

　　再(zài)如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)板块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前(qián)招(zhāo)商证券研报称，从历史上来看，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类行业配置比例一个很重要的临界(jiè)值，往往预示着某个板块进(jìn)入过热阶段(duàn)。截至2023年(nián)一季度末，主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)公募基金(jīn)对(duì)TMT配(pèi)比明(míng)显提升至(zhì)20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离(lí)。从这(zhè)点(diǎn)看，基金经理对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍(réng)有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一(yī)部分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾(céng)经(jīng)的公募状元刘(liú)格(gé)菘(sōng)。据了(le)解，广发基金(jīn)成长团队对(duì)新能(néng)源的钟爱业内闻(wén)名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军(jūn)基金(jīn)广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股来(lái)看(kàn)，前五大(dà)重仓股的占(zhàn)比(bǐ)均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均(jūn)属于新能源概念股。除此之外，他还仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛石(shí)化等个股，且新晋晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在(zài)一(yī)季报表(biǎo)达(dá)了(le)仍对新(xīn)能源保(bǎo)持信心，“我们对(duì)本产(chǎn)品重(zhòng)点(diǎn)持仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信基(jī)本面优(yōu)秀和增(zēng)量价值积累的(de)公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估(gū)值水(shuǐ)平已在(zài)历史低位，产业链(liàn)的(de)变(biàn)化在市场定(dìng)价中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理的睿(ruì)远成长价值混合前十大重仓(cāng)股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威股菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗份(fèn)、万华化(huà)学、广(guǎng)汇(huì)能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年年(nián)底该基金增(zēng)持了宁德时代、通(tōng)威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的是光(guāng)伏龙头通威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管(guǎn)的(de)银华心怡(yí)混合也加(jiā)仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们(men)曾经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点在经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，新能(néng)源非常具有吸(xī)引力。在一季度我们(men)对于电动车、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的(de)一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的(de)“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒(héng)在接受(shòu)财(cái)联社(shè)记者采(cǎi)访时提到，他曾(céng)重点关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不(bù)喜欢去追逐风(fēng)口，他选(xuǎn)择(zé)会在全市场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作(zuò)上(shàng)绝对不是去(qù)捕捉每个(gè)时期的“最(zuì)靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的时(shí)候，无论是基金(jīn)经理(lǐ)个(gè)人还是(shì)投(tóu)资者(zhě)，其(qí)实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇(chóng)一(yī)季报表示(shì)暂(zàn)时无法预测其兑现(xiàn)节奏和时间(jiān)，短期内也(yě)很难在A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有参(cān)与。不过他也(yě)认为(wèi)这些股票的估(gū)值体系还在合理接受(shòu)范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行情(qíng)下，AI还能(néng)“爱”吗(ma)？

　　上述分析(xī)可知(zhī)，今年(nián)一季度(dù)仍有不少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势将(jiāng)如何？

　　一(yī)部分市场人士仍看(kàn)好(hǎo)AI。

　　国(guó)海(hǎi)策(cè)略目前(qián)仍维持(chí)TMT为全年(nián)市场主线的判断(duàn)，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模块等细(xì)分赛道将陆续迎来基本(běn)面的确(què)认，中微观层(céng)面上尚有空间，估值修复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至今市场对AI关注度持(chí)续高企，上一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模(mó)型的突破进(jìn)展；而(ér)4月以来，我们观察到(dào)各个(gè)领域的(de)应用(yòng)厂商正加速(sù)AI融合应用产品的研(yán)发和(hé)发布，其中办(bàn)公场景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月(yuè)之(zhī)后将进入AI应用的加速繁荣阶段(duàn)。我们(men)持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资(zī)者优先关(guān)注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非也看好相关板块，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周(zhōu)期的时代(dài)，2011年之后(hòu)是消费的时代，但未来10年，最(zuì)牛的资产是(shì)科技。他坦言(yán)，自己(jǐ)目前重仓(cāng)半导体(tǐ)板块。

　　不(bù)过另一部分市场人士也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略首(shǒu)席(xí)分析师陈果，在(zài)A股二季度投资(zī)策略会上提到“今(jīn)年(nián)大概率还是一个(gè)偏成长风格占优，尤其是很(hěn)多科(kē)技股在过去几年(nián)其实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲茅(máo)指数(shù)、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很(hěn)长时间没有太多表现。今年(nián)要推动(dòng)数字经济(jì)，今年半导体周期要见底，本身今年科技股(gǔ)的机(jī)会是可以期待的”。

　　不过，他(tā)也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度可能会有一些波动(dòng)。AI现在(zài)还是(shì)主题投资(zī)阶(jiē)段不太(tài)适(shì)合(hé)大多数的投资者，不适合(hé)在(zài)这(zhè)个位置上去追。”

　　广发(fā)证券研报中判(pàn)断，本轮AI板块已进入第一轮(lún)调整期(qī)，但对标2013年(nián)“移动互联(lián)网(wǎng)+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整时长与幅度有限(xiàn)。对于下(xià)一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议(yì)逢(féng)低(dī)布(bù)局有望率先实现业绩兑现的环节(jié)，即满足“自(zì)身产业周期向上+AI加持下的(de)业绩增厚(hòu)机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算机(jī)、传媒、通信。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗