金融界5月22日消息 日本股市(shì)走(zǒu)出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可能正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗股(gǔ)神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五大商(shāng)社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京(jīng)的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在(zài)东(dōng)京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时(shí)间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中指出(chū)在(zài)过去的三十(shí)年中，日本经历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞争优势(shì)，与此同时，在国际(jì)格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经济的边际变化(huà)值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避(bì)免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能的(de)发(fā)展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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