财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌四次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zh萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌ǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

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　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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