近期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greate学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分r China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了(le)重要(yào)的(de)机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知道(dào)的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电(diàn)池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们(men)的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard S学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分ICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中(zhōng)国平安(ān)、学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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