碳酸锂(lǐ)价格(gé)在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了(le)市场(chǎng)热议。就在26日(rì)召开的中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)2023年度大会上(shàng)，中国汽车(chē)工业(yè)协会(huì)常务副会长付(fù)炳锋指出，国内动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业仍然存在一(yī)些(xiē)问题(tí)，包括电池产业链(liàn)分(fēn)工，价值链分配问题(tí)。“原材料短期大(dà)幅下(xià)降也不是晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(shì)正常(cháng)的现象，”他直言。在(zài)他看(kàn)来(lái)，原材料适(shì)当涨价是正常现象，行(xíng)业要以之前大幅涨(zhǎng)价为教训(xùn)，保证价值链的合理分(fēn)配(pèi)，避免(miǎn)大起大落。

　　据财(cái)联社不完全(quán)梳(shū)理，这些业内人士和分(fēn)析师近期对锂(lǐ)盐价(jià)格未来(lái)走(zǒu)势进行预判并阐述(shù)具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号，一系(xì)列的数据验证锂电产业拐点或已经(jīng)到来。分析(xī)人士(shì)指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要(yào)在(zài)于(yú)下(xià)游车(chē)市短期需求下(xià)滑(huá)，叠(dié)加中游扩产(chǎn)迅速从而在需求表现上(shàng)提(tí)前透(tòu)支(zhī)碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下跌，中(zhōng)游电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价(jià)格变化来看，近期碳酸(suān)锂价格率先实现(xiàn)反弹。更(gèng)值得注意的是，在(zài)锂(lǐ)电产业链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极片粉等(děng)系列(liè)材料(liào)价(jià)格(gé)也(yě)出现企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电产业(yè)拐(guǎi)点(diǎn)的另(lìng)一关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也(yě)已经逐步恢复至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目前中游电池(chí)厂商(shāng)库存水位回(huí)退，此前部分(fēn)电池厂商暂停(tíng)的(de)生产线已经(jīng)重启生产。在采购方面，电(diàn)池厂商和下(xià)游车企已陆续(xù)重启订单(dān)，带动产业需(xū)求回暖。从终(zhōng)端(duān)新能(néng)源汽车市场(chǎng)表现上看(kàn)，年初的(de)市场恐慌情绪主要来(lái)自车市的需求腰斩。但从整(zhěng)体一季度新能源汽车销量数据来看，其(qí)月销量逐步攀(pān)升并且回暖速度超过往年。随(suí)着(zhe)二三季度到来(lái)，车市(shì)逐渐转入(rù)销售旺季，也(yě)将进一步带(dài)动锂(lǐ)电(diàn)产业中上游的订单需求。加上5月(yuè)份临近，企业(yè)重新开启月度采购谈判(pàn)，行(xíng)业(yè)有望迎来需(xū)求订单(dān)的集中(zhōng)爆发(fā)。

　　后续碳酸锂价(jià)格可(kě)能会有回涨的空间，但幅度不可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右。业内人士表示，因为经历本(běn)轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂(lǐ)真实的供给情(qíng)况(kuàng)更加清晰，市场(chǎng)预期(qī)回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判上(shàng)会(huì)更加谨慎。同时(shí)电池厂商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应(yīng)稳定，也将削(xuē)弱(ruò)上(shàng)游锂(lǐ)矿厂(chǎng)商的(de)议价权。电池回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天奇股份(fèn)、华友钴(gǔ)业等企(qǐ)业持续推进电池回收布局，来自(zì)终端(duān)材料回收的产(chǎn)能也在稳步爬坡(pō)。相关数据(jù)显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商(shāng)都已完善在锂矿端的布局，包括宁德时(shí)代的宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将(jiāng)进(jìn)一步(bù)释(shì)放碳(tàn)酸锂供给。经历过复杂(zá)的产业调(diào)整过程之后，整个锂电产(chǎn)业的(de)运作模(mó)式正从(cóng)“大开大合”的(de)波浪(làng)式变得更(gèng)为平滑(huá)。从原材料(liào)到(dào)电池(chí)，再到下(xià)游车企，产业(yè)链(liàn)各(gè)个环节的价格(gé)以及供需变化也将变得(dé)更加平衡且具(jù)有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上游库存(cún)水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是(shì)并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌(diē)并不是一个下(xià)游获利、上游承压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳酸(suān)锂和电池材料(liào)的价格(gé)下跌(diē)过(guò)快，但(dàn)这并不(bù)为业内(nèi)人士所乐见。碳(tàn)酸锂(lǐ)从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至当前20万元不到，价(jià)格跌(diē)去近7成(chéng)，最直接(jiē)受到冲(chōng)击的当属锂矿企业(yè)。根据(jù)藏格矿业一季(jì)度数(shù)据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销(xiāo)量(liàng)2006吨，销量环比(bǐ)下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第(dì)四季度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于(yú)市(shì)场行情策动(dòng)，上游锂矿企业不断压低碳酸锂出货价(jià)格，部分锂矿(kuàng)企(qǐ)业已(yǐ)经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营(yíng)业收入7亿元，同比减少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比(bǐ)下降86％，第二日股(gǔ)价跌停(tíng)。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命(mìng)运分化，大(dà)公司如天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业有机会在价格下降周期中(zhōng)获得更(gèng)多市场份额(é)，行业将变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价下降中发生(shēng)过的事(shì)。而同环(huán)节的大(dà)量(liàng)中小企(qǐ)业，尤其是最近两(liǎng)年(nián)追高(gāo)入局的新公司，则(zé)面临(lín)停产乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂价(jià)的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻松赚出了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比(bǐ)亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降长期利好中(zhōng)国(guó)最大(dà)的两个(gè)锂盐供应商(shāng)天齐(qí)锂业(yè)和赣锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最大(dà)的新能源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多(duō)，其中天齐锂业净(jìng)利润增(zēng)长超过10倍。足够厚的(de)血，使他们更能承受价格下(xià)跌和可能的未来亏损。这两家公(gōng)司也有行业里(lǐ)最优的(de)成本(běn)。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天(tiān)齐锂业(yè)等公司(sī)入股的海外锂(lǐ)矿资(zī)源(yuán)开采成本普遍在3万(wàn)-5万元(yuán)/吨，几乎(hū)是全球最低水(shuǐ)平。

　　但这并不意味着，这两家公(gōng)司能以低于5万(wàn)元/吨的(de)价格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易中，即使拥有(yǒu)海外矿产的分销权或开采权(quán)，交易价格也需要通过(guò)长协确定，按市(shì)价定(dìng)期(qī)调(diào)整。但(dàn)能获得上(shàng)游(yóu)更低成本的(de)资源，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容忍(rěn)低价，并能在上(shàng)游因降价减产时保持产能供应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新(xīn)能源车市场。不过(guò)锂(lǐ)价下降带来的连(lián)锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上(shàng)游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁(níng)德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超预期下(xià)跌，使宁德(dé)时代今年2月提出的(de) “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸(suān)锂价格(gé)绑(bǎng)定一些车企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁德(dé)时代今(jīn)年5月(yuè)计划投产的宜春锂矿很有可(kě)能一开(kāi)采就亏损(sǔn)。

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