为了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股解禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市(shì)公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的(de)股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军披露违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的(de)证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通(tōng)各(gè)自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日(rì)期(qī)末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄(huán晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军g)秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利(lì)益并不一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在(zài)不(bù)当行为，不应(yīng)推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理人的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作(zuò)为保证金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了本案(àn)行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图(tú)和目(mù)标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违(wéi)法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露(lù)违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上(shàng)市前(qián)，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减(jiǎn)持决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第(dì)三，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实(shí)际(jì)控制人(rén)，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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