看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力再度升温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明(míng)中表示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对(duì)利率政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期(qī)调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅(fú)累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油(yóu)等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应(yīng)压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来(l特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王ái)一段时间，国内菜油(yóu)价格(gé)会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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