今(jīn)年A股市场最(zuì)为火热的“中特估”板块又将迎(yíng)来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国基(jī)金报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获(huò)批的3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行(xíng)日(rì)期已经(jīng)正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时(shí)公告，基金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购(gòu)期(qī)为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月17日19日，产品(pǐn)的首(shǒu)发(fā)募集上(shàng)限均(jūn)为20亿元。

　　谈及(jí)产品(pǐn)发行预期，多位业内(nèi)人士用“乐(lè)观、理性”来形(xíng)容。在他们(men)看来，首先，中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，预(yù)计发(fā)行情况(kuàng)较为理(lǐ)想(xiǎng)；其次，上(shàng)述(shù)ETF设置了发行上限，加上部分券商(shāng)近(jìn)期(qī)对于基金的发行导(dǎo)向转为保有(yǒu)量考核，也不会过(guò)份(fèn)冲刺(cì)首发规模。

　　还有(yǒu)业内人(rén)士表(biǎo)示，中证(zhèng)国新央企(qǐ)主题系列(liè)指数有助于资本市场从科技领域、能(néng)源(yuán)产业等多维度服务央企，强化股东回(huí)报，帮助(zhù)投(tóu)资者走进央企、认识央(yāng)企(qǐ)，支持央企利用资(zī)本市场做(zuò)强做(zuò)优做大，提升市(shì)场(chǎng)影响力、号召力，切实促进央企上市公司(sī)实(shí)现高质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF“官宣”15日(rì)正式(shì)发行

　　4月末(mò)刚刚获批的(de)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添(tiān)富(fù)3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发布基(jī)金发售公告。

　　公告显示(shì)，3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF定于(yú)5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日(rì)期间(jiān)正式发售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网(wǎng)下股(gǔ)票认购期(qī)为5月15日至19日(rì)，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上看(kàn)，3只基(jī)金均设置20亿元的首发募集上限。3只基金费率也稍有(yǒu)差(chà)异，招商及汇添富旗(qí)下的(de)中证国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管理费+托(tuō)管费合计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认(rèn)购费上看，认购份额小于(yú)50 万份的，认购(gòu)费(fèi)为0.8％；认购份额在(zài)50万份至100万(wàn)份之间的，广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.4％，招商及汇(huì)添富旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于(yú)100万份的(de)，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管行方面(miàn)，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF由工商银行托管(guǎn)，汇(huì)添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回(huí)报ETF由建设银行托管，招商中证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的托管方则(zé)是中(zhōng)信建投证券(quàn)。

　　此外，据基(jī)金君了解(jiě)，上交所(suǒ)拟定于5月11日(rì)举(jǔ)办“发现央企(qǐ)投(tóu)资(zī)价值(zhí)促进央企估值回归”业务交流(liú)会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为进一步探索建(jiàn)立中国特色(sè)估值体系，引(yǐn)导央企投资价(jià)值发现，推动央企估值回归合(hé)理水(shuǐ)平。上(shàng)交所、中国国新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)公司等相关(guān)领导将出(chū)席(xí)会议。

　　在多位(wèi)业内人士看来，3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF未来(lái)都(dōu)将在上交所(suǒ)上市(shì)，上交所此次会议或为产品发行(xíng)预(yù)热。

　　不(bù)少(shǎo)行业(yè)人士也看(kàn)好央企股东(dōng)回报(bào)ETF的发行(xíng)情况。“‘中(zhōng)特估’是近(jìn)期资本(běn)市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主线(xiàn)，包(bāo)括交(jiāo)易所、券商、基金工商各方对(duì)此也比较重视，基金公(gōng)司肯定会重(zhòng)点(diǎn)发行，但目(mù)前市场上也存在不少央企主题基金(jīn)，因此预计此次央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF发(fā)行(xíng)也会(huì)相对理性。”一位基金(jīn)公司人士表(biǎo)现。

　　一位(wèi)券(quàn)商人(rén)士也表示，所在券商会参与(yǔ)其(qí)中一(yī)只央企股东回报(bào)ETF的(de)发行工(gōng)作，但并不(bù)会过度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首(shǒu)先(xiān)，央企股(gǔ)东回报(bào)ETF契合目(mù)前资(zī)本市场(chǎng)的行(xíng)情主线，产品本(běn)身就(jiù)比(bǐ)较好卖；其次，我们近期已将考(kǎo)核侧重(zhòng)点放在产(chǎn)品保(bǎo)有量上，同(tóng)时降低基金首发(fā)的考核(hé)权重(zhòng)。”上(shàng)述券商人士称(chēng)。

　　一(yī)位基金公司人士也预计(jì)，类(lèi)似(shì)去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的(de)发行大战不会在此次央企股(gǔ)东回报ETF上(shàng)上(shàng)演(yǎn)。“近期多家基金公司上(shàng)报的(de)中证国新央企ETF已经(jīng)分为(wèi)三批(pī)陆续(xù)推向市场，而(ér)不是九只(zhǐ)同时获批发售，就(jiù)是为了避(bì)免(miǎn)发行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售机构不会过度拼基金首发，不过，目前(qián)市场上非常关注‘中特估’板块，预计发行(xíng)情况也(yě)会(huì)比较乐(lè)观。”

　　基金积极布(bù)局央企主题产品

　　为投资者带来分享改(gǎi)革红利工具

　　“中特估”成为(wèi)今年以(yǐ)来资本市场(chǎng)的热门(mén)，基金公司也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基(jī)金报从Wind数据发现，今年以来全(quán)市场已有18家基金公司陆续申报了21只央(yāng)国企主(zhǔ)题基金，易方(fāng)达、汇(huì)添富(fù)、南方(fāng)、博时、招(zhāo)商等各大(dà)公募巨(jù)头都有参与，其中嘉实、华安、银(yín)华基金(jīn)等多家机构，还各(gè)申报了(le)主、被动两只产品，积(jī)极填补(bǔ)这一产品条(tiáo)线。

　　除(chú)了(le)中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF之外，此前，易方(fāng)达、南方、银华还同时上报了跟踪“中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报(bào)了中证国新(xīn)央企现代能(néng)源ETF，据(jù)了解，上述中(zhōng)证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获批(pī)，会陆(lù)续进入(rù)发(fā)行(xíng)。

　　伴随着这些主题产(chǎn)品的发(fā)行，意味着，个人和机构投资(zī)者拥有配置央企特色指数、分享改革红利的便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业内人士(shì)表示(shì)，早在去(qù)年11月，证监会主(zhǔ)席易会满提出(chū)“探索建立具有中国特(tè)色的估值体系，促进市场资(zī)源(yuán)配置功(gōng)能更好发挥”。这一讲话为A股(gǔ)市场未来发展和改革(gé)指明了(le)方(fāng)向(xiàng)，成熟完善(shàn)的估(gū)值体系对于资本市场的(de)价值发现以及资源配(pèi)置功(gōng)能的(de)发(fā)挥有重(zhòng)要作用，也(yě)是资本市场支持实体(tǐ)经济发展的重要基础。因此，看准“中国(guó)特色估(gū)值(zhí)体系”背景之下，央国企估值重(zhòng)塑的(de)机遇，行业对(duì)这一领域的产(chǎn)品积极布局。

　　“我们(men)目前储(chǔ)备了(le)不少央国(guó)企主题基(jī)金，就(jiù)是看(kàn)准这类企(qǐ)业(yè)的投资价(jià)值。”据一位基金公(gōng)司人士表示，建立(lì)具有(yǒu)中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，有(yǒu)助于提(tí)升市场对(duì)国有上市企业的(de)关注(zhù)度，对企业估值(zhí)层面的(de)各类因素做进一步的研(yán)究和探讨，强(qiáng)化相(xiāng)关(guān)领(lǐng)域在新环境下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国(guó)庆表示，从长(zhǎng)期来看(kàn)，央国(guó)企板(bǎn)块的投(tóu)资逻(luó)辑是比较完备的：一是央(yāng)企是实现国家(jiā)战(zhàn)略发(fā)展(zhǎn)的“排头兵”，不(bù)断(duàn)受到政策(cè)的支持与引导；二(èr)是央(yāng)企作为资本市场“压(yā)舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提(tí)升(shēng)；四(sì)是(shì)央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善中国特色现代资本市场下(xià)，预计国资(zī)央企有(yǒu)望迎来估值修复。

　　汇添(tiān)富基金经理晏(yàn)阳也(yě)表示，当前稳健的经(jīng)营业(yè)绩为央国企的估值重塑(sù)提供(gōng)了市场认可的(de)基础。从盈利能力方面来看(kàn)，近年来央国(guó)企ROE出现明显企稳回(huí)升(shēng)，目前(qián)已超过其他(tā)类型企业，高于A股平(píng)均水(shuǐ)平，体(tǐ)现出央国企较强的“价值(zhí)创(chuàng)造”能(néng)力。从成(chéng)长性(xìng)来看，2022年三(sān)季(jì)度(dù)国资(zī)委旗下上(shàng)市央(yāng)企营业(yè)总(zǒng)收入(rù)同比增长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利(lì)润(rùn)同比增长12.53％，而同(tóng)期全部A股(gǔ)仅(jǐn)为(wèi)8.01％，体现出央国企的发(fā)展韧劲(jìn)。展望未来，央国(guó)企上市公司质(zhì)量的提升或将成(chéng)为央国企估值(zhí)重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基金经(jīng)理(lǐ)刘重杰也表示，从公(gōng)司经(jīng)营的角度(dù)看，上市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而言更(gèng)加稳健(jiàn)，ROE、分红率、股息率过(guò)往长期领先，具备较高的长期投资价值，或(huò)更符(fú)合机构投(tóu)资者、个人养老金等(děng)配置(zhì)性的需求。在中国特色估值体系的推进(jìn)过程(chéng)中，央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数具备较好的(de)长期(qī)配置价值。

　　关(guān)于央(yāng)企(qǐ)回(huí)报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是(shì)什么？

　　答：中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)指数，指数由国新投资有限(xiàn)公司定制，主要选取国务(wù)院(yuàn)国资委下属现 金分红或(huò)回(huí)购总额占总(zǒng)市(shì)值比率(lǜ)较高的50只上市公司证(zhèng)券作(zuò)为指数样本(běn)， 以反(fǎn)映央(yāng)企股(gǔ)东回报主题上市(shì)公司证券的整体(tǐ)表(biǎo)现。

　　指(zhǐ)数(shù)行业(yè)覆(fù)盖钢铁、建筑装(zhuāng)饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭、建筑材料(liào)、房地产、机械设备等(děng)，前十大成(chéng)份(fèn)股权重(zhòng)合计约(yuē)33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东(dōng)回报指数前(qián)十大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来(lái)源： Wind、中(zhōng)证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数(shù)有哪些特色？

　　答：高(gāo)分红：央企股东回报(bào)指数聚焦高分红(hóng)与高回购央企，指数近12个月(yuè)股息率为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主流(liú)指(zhǐ)数的分红(hóng)水平。

　　低(dī)估值：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数当前市盈率约为9倍，相对(duì)于主(zhǔ)流(liú)指数(shù)表(biǎo)现出更低(dī)的估值水平，央企估(gū)值重(zhòng)塑潜力大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五年ROE水平均稳(wěn)定(dìng)保持在(zài)8％以上，体现出较好的(de)盈利水(shuǐ)平和(hé)盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回报ETF发行(xíng)时(shí)间(jiān)是？

　　答：产品募集日(rì)基本是5月15日至5月(yuè)19日。投资者可选择(zé)网(wǎng)上现(xiàn)金认购、网下现金认购和网(wǎng)下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答(dá)：目前3只(zhǐ)产品募集规(guī)模上(shàng)限为20亿元，如(rú)果募集规模超过20亿元，将采取(qǔ)比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF的(de)费用如(rú)何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及认购(gòu)费、管理费、托管(guǎn)费(fèi)等。

　　目前3只产品认购(gòu)费(fèi)用(yòng)来看，在认(rèn)购金(jīn)额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.4％，其他两(liǎng)只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为(wèi)1000元(yuán)。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发(fā)旗(qí)下产(chǎn)品为0.05％，招商和汇添富为0.马云看未来商铺的前景1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市安排(pái)，以(yǐ)及后续做市商(shāng)如何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交所上市。多家公司后续将安(ān)排做市(shì)商，保障充分的(de)流动(dòng)性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基金公(gōng)司都由(yóu)“实力(lì)派”来担纲基(jī)金(jīn)经(jīng)理。其中广(guǎng)发央企回(huí)报ETF拟任(rèn)基(jī)金经理罗国庆为广发基金指数投资部副总经理，而汇(huì)添(tiān)富央企回报ETF采(cǎi)取了(le)双基(jī)金经(jīng)理来管理(lǐ)。

　　8、问(wèn)：央企股东(dōng)回报指数历史表现(xiàn)怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日，央企股东回报指数过(guò)去三年(nián)累计(jì)涨幅41.马云看未来商铺的前景42％，过去(qù)三年历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期(qī)沪深300和上证红利(lì)指(zhǐ)数的表现。

　　9、问：如何看待央企指数的(de)投(tóu)资价(jià)值？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市(shì)值优势(shì)明显，具备较高(gāo)的长期投资(zī)价值；2、央企(qǐ)经(jīng)营较稳健，整(zhěng)体(tǐ)平均盈利(lì)高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国家战略(lüè)发展主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景(jǐng)：估值较低(dī)，重塑中国(guó)特色估值体(tǐ)系背(bèi)景下估值提(tí)升空间较大。

　　第三(sān)、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分(fēn)享高(gāo)质量发展成果2、具备一定抗(kàng)通(tōng)胀能力和抗风险的(de)配(pèi)置效益。

　　10、问：目前央企概(gài)念已经(jīng)涨过一轮了，板(bǎn)块持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月(yuè)底，中证央(yāng)企(qǐ)指(zhǐ)数市盈率TTM为(wèi)10.59，低于全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数估值水(shuǐ)平（市盈(yíng)率TTM）处于其(qí)38％分(fēn)位(wèi)水平。无(wú)论横向对比还是纵向比较，央企(qǐ)整(zhěng)体估值(zhí)水平与其(qí)经济(jì)地位并不匹配，亟待改善，在政(zhèng)策(cè)支(zhī)持下(xià)有望(wàng)迎来(lái)重塑。

　　二、央企重估或是(shì)贯穿全年的主线。从券商机构的对外观点来看，多(duō)家券商(shāng)明确表示今(jīn)年的投资主线(xiàn)之一(yī)就是央国企(qǐ)价(jià)值重估(gū)。部(bù)分券商的(de)观点如下(xià)：

　　国(guó)信证券(quàn)：继续把握(wò)国企价值重估这一(yī)投资(zī)主线(xiàn)；

　　银河证券：不受黑天(tiān)鹅干(gàn)扰，坚(jiān)持(chí)数字经济(jì)+国企改(gǎi)革主(zhǔ)线(xiàn)；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企改革的投资主线更为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国(guó)企改(gǎi)革和中国特色估值体系推动下，当前国企(qǐ)价值(zhí)重估(gū)行情(qíng)有望(wàng)持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 马云看未来商铺的前景