文(wén)/解运亮博士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期(qī)。

　　第二，在“三(sān)重(zhòng)压力(lì)”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重压力”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧(yōu)。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提(tí)出“恢复和扩大(dà)需求是当前(qián)经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在”。

　　第(dì)五，会议(yì)针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积(jī)极部(bù)署，对社会各(gè)界(jiè)的关切都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等(děng)领域都看到了利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生(shēng)了(le)大(dà)变化。为市场主体做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治(zhì)局会议向(xiàng)市(shì)场释(shì)放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落地不(bù)及预(yù)期，国际政(zhèng)治局势演变超预(yù)期

　　正文

　　第一，纵观4月政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。每(měi)年4月份(fèn)的政(zhèng)治局会议(yì)，在经济工作领域，重要性可(kě)能仅次于几个月(yuè)前的中央经(jīng)济工作会(huì)议。原(yuán)因(yīn)也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定(dìng)了此后一年的政策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方(fāng)面面都(dōu)体现出对经(jīng)济的呵护(hù)和支持，既好于(yú)往(wǎng)年同期(qī)，也(yě)超出市场预(yù)期(qī)。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个(gè)月之后，中央提出(chū)最新(xīn)判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年(nián)12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提出，中国经(jīng)济面临(lín)需求收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压力，整(zhěng)个(gè)2022年，三重压力(lì)徘徊(huái)不(bù)去。去年(nián)底(dǐ)疫(yì)情防控政(zhèng)策优化至今，中(zhōng)央指(zhǐ)出“我国疫情防控(kòng)取得重大决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化运行(xíng)”。今年(nián)一季(jì)度经济(jì)增长大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超2019年(nián)同期水平，都体现(xiàn)出(chū)经济社会常态化运(yùn)行中的强大修(xiū)复动能(néng)。“三(sān)重压力”得(dé)到缓解，反映了疫后中(zhōng)国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增(zēng)长力(lì)度可(kě)能减弱的担(dān)忧。4月会议对(duì)经济面(miàn)临问题的定性是(shì)“当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性(xìng)的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战。” 问题(tí)决(jué)定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样的对策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)都有(yǒu)回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这次中央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经济内(nèi)生动(dòng)力(lì)仍(réng)需增强，需求(qiú)仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可(kě)能不(bù)但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加大。这就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提出(chū)“恢复和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动经济(jì)运行(xíng)持续好转、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化(huà)解(jiě)”。会议还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，表明我们不会因为一(yī)季度经济的良(liáng)好开局而(ér)夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字就(jiù)此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实(shí)现“四(sì)个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方面工作都(dōu)做了积极部(bù)署(shǔ)，对社会(huì)各(gè)界(jiè)的关(guān)切都做(zuò)了积极回(huí)应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会(huì)议提出(chū)“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提出(chū)“要巩固和扩(kuò)大新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未(wèi)来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首提人工智能，市场(chǎng)热度较(jiào)高的(de)方(fāng)向，中央高(gāo)度(dù)重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提(tí)出“要推动平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部(bù)平台企业(yè)探(tàn)索创新”。对平台企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大(dà)显身手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议(yì)提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今(jīn)年一(yī)季度社会(huì)消费品(pǐn)零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和(hé)促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民间投资。会议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投资和政策激励的(de)引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定(dìng)资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会(huì)有相(xiāng)应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸(xī)引外(wài)商投资(zī)放在更加重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接(jiē)国际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂(guà)牌(pái)成立至今(jīn)，全(quán)国已设立21个自(zì)贸试验(yàn)区及(jí)海南(nán)自由贸易港。在新(xīn)一(yī)轮(lún)对(duì)外开放先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是(shì)开放和合(hé)作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中(zhōng)村改造(zào)和“平(píng)急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设(shè)，可(kě)能(néng)带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视。根(gēn)据《国务(wù)院关于调整城市规模(mó)划(huà)分标准的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城(chéng)市为(wèi)特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上(shàng)的城市(shì)为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上海(hǎi)、北京(jīng)、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。“平(píng)急(jí)两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突(tū)发事件时可立即转换为应急场所的设(shè)施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区(qū)旅游居住品质，助(zhù)力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批(pī)应急医疗(liáo)服(fú)务点等。21个超大特大(dà)城市的城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两(liǎng)用”设施建(jiàn)设(shè)，不仅对房地(dì)产(chǎn)投资(zī)，乃至对整(zhěng)体固定资产投(tóu)资(zī)，都有望带来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化，背后(hòu)都(dōu)反映出整体(tǐ)经济工作(zuò)思路已经发生(shēng)了大变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击(jī)资(zī)本(běn)无序扩(kuò)张、治(zhì)理教培互联网等，初衷是好的，也取得(dé)了重大(dà)成效(xiào)，但(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字dàn)客(kè)观(guān)上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中(zhōng)央已经明(míng)确表示(shì)，要慎重出(chū)台(tái)收缩性政策，从这次4月(yuè)份会议看，这个要求已经(jīng)落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵(hē)护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到了全国人民(mín)的大力(lì)点赞，大家都(dōu)看到(dào)了淄博市(shì)政府在搞好营商环境、促进经济增长上(shàng)的(de)努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政(zhèng)府可能(néng)只是(shì)一个缩影，整体经济工(gōng)作(zuò)思路都在发(fā)生大变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发(fā)展(zhǎn)经济为己任，这可能是(shì)4月份政治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会(huì)议，分析(xī)研究当前经济形势和经济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书记习(xí)近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局(jú)会(huì)议(yì)，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的(de)中央经(jīng)济工作会(huì)议(yì)。原因也简单，如果说中央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年(nián)的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定了未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认(rèn)为，今年以来，在以习近平同志(zhì)为核心(xīn)的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部门更好统筹(chóu)国(guó)内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹发展和(hé)安(ān)全(quán)，我国疫(yì)情防(fáng)控取得重大决定性(xìng)胜利（全国政协委(wěi)员、中国(guó)疾(jí)病(bìng)预防控制中心流行(xíng)病学首席专(zhuān)家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠(guān)病毒(dú)在未来出现地方(fāng)性流(liú)行或(huò)者(zhě)散发(fā)可(kě)能性比较大，再出(chū)现较(jiào)大规(guī)模(mó)流行的可(kě)能性较小。），经济社会(huì)全面(miàn)恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体现出经(jīng)济社会常(cháng)态化运行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观(guān)政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重(zhòng)压力得到缓解，经(jīng)济增长好于(yú)预期，市场需(xū)求逐(zhú)步恢复，经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)呈(chéng)现回升(shēng)向好态(tài)势(shì)，经济(jì)运行实现良好(hǎo)开局(jú)。（“三(sān)重压力(lì)”首次提出(chū)，是在2021年12月中央经济工作会议上(shàng)。时(shí)隔(gé)一年零四(sì)个月之后，疫情影(yǐng)响逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三重压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克服不少困难挑战。（这一段是对当前(qián)经济中面临的问题的定性，问题决定对(duì)策，有(yǒu)什么样的(de)问(wèn)题，就有什么(me)样的对策，对问题的定性非常重要。2019年(nián)4月，问题(tí)定性是“更(gèng)多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳(wěn)增长压力(lì)较(jiào)小的窗口(kǒu)期”。这(zhè)两次会议之后，稳增(zēng)长力度都有回收。今年一(yī)季度经济(jì)增长超预期，市(shì)场又出(chū)现了对(duì)后续稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度不但不会减弱，还(hái)要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就(jiù)冲淡了市(shì)场的一大(dà)担(dān)忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展(zhǎn)学(xué)习贯彻习近(jìn)平新(xīn)时代中(zhōng)国特色社(shè)会主(zhǔ)义思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作(zuò)会(huì)议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确(què)、全(quán)面贯彻(chè)新发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念，加快构(gòu)建新发展格(gé)局，全面(miàn)深(shēn)化(huà)改革开(kāi)放，把发挥政策效力和激发经营主体活(huó)力结合起来，形成推(tuī)动高质量发(fā)展的(de)强大动力，统筹推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持(chí)续”，其实现(xiàn)有赖于稳(wěn)增长政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个(gè)词表明我们不会(huì)因为一季度经济的良好(hǎo)开局而(ér)就此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。），推动(dòng)经济实(shí)现质的有效提升(shēng)和(hé)量的(de)合理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代(dài)化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短(duǎn)板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在(zài)优势领(lǐng)域做大做强。要(yào)夯实科(kē)技自立(lì)自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车(chē)发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网改造（对新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储能(néng)、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板，也是未(wèi)来重(zhòng)点(diǎn)发力的方(fāng)向）。要重视通用人(rén)工(gōng)智能发(fā)展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新生态，重视防(fáng)范风(fēng)险（首提(tí)人工智能，市场热度极高(gāo)的(de)方(fāng)向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字(kuò)大需(xū)求是当前经济(jì)持续(xù)回升(shēng)向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政策要(yào)加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多(duō)渠道增加(jiā)城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文化旅游等服(fú)务消费（今(jīn)年一季度社会消(xiāo)费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一(yī)”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长）。要发(fā)挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发民间投资（今年一季(jì)度，民间投资累计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环(huán)节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效带(dài)动激发(fā)民间投资”，未来可(kě)能会有相应政策(cè)发(fā)力(lì)）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业公(gōng)平竞争、共同发展的法律(lǜ)法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇巩固和(hé)发展公有制经济(jì)，毫不(bù)动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引导(dǎo)非公(gōng)有制经济发展”。重申“两(liǎng)个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进一步解决民营企业信心和元气不(bù)足问(wèn)题）。各类企(qǐ)业都要依法(fǎ)合(hé)规(guī)经营(yíng)。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款拖欠问题。要推动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新。（对平台(tái)企(qǐ)业的支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的是“支(zhī)持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞(jìng)争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。）

　　会议(yì)强调(diào)，要(yào)全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认真落实党(dǎng)和国家机构改革方案，推进(jìn)国家治(zhì)理体系和治理(lǐ)能力现代化。要把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸(mào)外(wài)资基本盘。要(yào)支持有条件的自贸试(shì)验区(qū)和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验区(qū)正(zhèng)式(shì)挂牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试(shì)验(yàn)区及(jí)海南(nán)自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外(wài)开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试(shì)中，“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范(fàn)化解重点领域风(fēng)险，统筹做好中(zhōng)小银行、保险和信托机构改革(gé)化险工(gōng)作。要坚(jiān)持(chí)房子是用来住(zhù)的(de)、不是用来炒的定位，因城施策(cè)，支(zhī)持刚性和(hé)改善性住房需求，做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保(bǎo)稳定工(gōng)作(zuò)，促(cù)进房(fáng)地产市场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产(chǎn)业发展新模(mó)式(shì)。在超(chāo)大特大城(chéng)市（《国务院关于(yú)调整城市规(guī)模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城(chéng)市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市(shì)包(bāo)括上海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连(lián)14城。）积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村(cūn)改造（7个超大(dà)城(chéng)市和14个特大城(chéng)市的城中村(cūn)改造，可能会给房地产(chǎn)带来(lái)新(xīn)的(de)增长点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健康(kāng)发展）和“平急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突(tū)发事(shì)件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急场所的(de)设施，能够(gòu)有效补(bǔ)齐(qí)大城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山(shān)区(qū)旅(lǚ)游居住品质，助力大(dà)城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和(hé)安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批(pī)应急(jí)医(yī)疗服务(wù)点，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规(guī)划建设保障(zhàng)性住房(fáng)。要加强地方政(zhèng)府债务管(guǎn)理(lǐ)，严控新增隐(yǐn)性债务。要继(jì)续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，要切(qiè)实保(bǎo)障(zhàng)和改(gǎi)善民生，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠(qú)道(dào)，稳定(dìng)农民工(gōng)等重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高达19.6％，降低青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率已(yǐ)成为当前就业工作的(de)重(zhòng)点。日前国(guó)办发布《关(guān)于优化调整稳就业政策(cè)措施(shī)全力促发展惠(huì)民(mín)生的通(tōng)知》（国(guó)办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支(zhī)持国有企(qǐ)业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模，2023年可(kě)给予一(yī)次(cì)性增人(rén)增资(zī)，核增部分据实计(jì)入(rù)工(gōng)资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基(jī)数(shù)。我(wǒ)们(men)预计后(hòu)续青(qīng)年失业(yè)率将明显下(xià)降。）。要(yào)以(yǐ)“时时放心不下”的责任(rèn)感(gǎn)，持续抓(zhuā)好安全(quán)生产。要做(zuò)好迎峰度夏(xià)电(diàn)力(lì)供(gōng)应保障(zhàng)。要巩固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食(shí)生产和重(zhòng)要农(nóng)产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要(yào)加强生态(tài)环境(jìng)系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导干(gàn)部要(yào)带头大兴调(diào)查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业和基(jī)层(céng)解决困(kùn)难。

　　（“会议还研(yán)究了其他(tā)事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可见(jiàn)这(zhè)次会议是专门聚(jù)焦经济工作的一(yī)次会议(yì)。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策落地不及预(yù)期，国际政(zhèng)治局势演(yǎn)变(biàn)超预(yù)期

　　本文源(yuán)自报告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路已(yǐ)经(jīng)发(fā)生大变化——逐句(jù)解(jiě)读4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿》

　　报告(gào)发布(bù)时(shí)间：2023年4月29日

　　发布(bù)报告(gào)机构：信达证券研究开发中心(xīn)

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