金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨(jù)变。在新的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本(běn)综(zōng)合商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发(fā)生(shēng)的(de)变化，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也(yě)是一(yī)股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本(běn)监(jiān)管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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