美东时间(jiān)周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进一(yī)步加(jiā)息(xī)的(de)问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议(yì)上可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们预(yù)计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目(mù)标，目(mù)前的通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济(jì)活(huó)动的影响被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并(bìng)降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去(qù)两周，一(yī)些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结(jié)束加息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评(píng)估过(guò)去(qù)加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。 为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思p>

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策将转向更加依赖数据(jù)的(de)方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加(jiā)息周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会(huì)给出一(yī)个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高(gāo)利率(lǜ)或是(shì)维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可(kě)能(néng)在年(nián)底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的(de)是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现(xiàn)在(zài)对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融(róng)体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的(de)信(xìn)贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的(de)股价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧(jù)的可能性(xìng)保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指(zhǐ)出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了(le)有关当(dāng)局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性相关问题的重(zhòng)要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续(xù)举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三(sān)发布(bù)的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在(zài)国会(huì)扯皮(pí)的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第(dì)一财季总共(gòng)实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司(sī)对(duì)GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三(sān)标(biāo)普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然(rán)只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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