五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行(xíng)的(de)资产将持续减值(zhí)，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银(yín)行(xíng)业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规(guī)模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能(néng)性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和(hé)其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的(de)风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀(xiān)起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国(guó)的(de)出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯(sī)克称自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得(dé)经济下滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历(lì)史性的大顶，未来下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机(jī)会(huì)已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对(duì)全(quán)球(qiú)的(de)一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金(jīn)融(róng)危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是(shì)在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断(duàn)轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉(diào)落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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