全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股增至358.75万(乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了(le)桥水基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金(jīn)从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(s乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节hǐ)，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率的预(yù)期），但迄(qì)今为止(zhǐ)尚未(wèi)严(yán)重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于(yú)近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国(guó)可能(néng)需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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