近期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基(jī)金同(tóng)时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售的所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在(zài)各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的(de)关嘉祥县属于哪个市 济宁嘉祥是不是很穷键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国(guó)中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池装车量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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