今年1月，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务余额又(yòu)一次(cì)触(chù)及法定上限，这标(biāo)志着美(měi)国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多(duō)次(cì)警(jǐng)告称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早(zǎo)采(cǎi)取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早可能6月1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对(duì)全球经济和金融(róng)产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美(měi)国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在(zài)近(jìn)年疯狂飙(biāo)升(shēng)

　　近(jìn)年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美(měi)国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大规模(mó)基建(jiàn)政策导致财政支出大增(zēng)等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没有跟上支出的步伐，尤其是在(zài)小布什政府和(hé)特朗普政府批准了(le)减税政策之后，税(shuì)收压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消(xiāo)彼(bǐ)长的(de)双重压力下，美国的赤字(zì)规(guī)模近(jìn)年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩大，债(zhài)务规模也就因(yīn)此不断攀升，在近(jìn)年来频(pín)频逼(bī)近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出(chū)现，则最早可以(yǐ)追溯到上世(shì)纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候(hòu)只(zhǐ)要白宫要(yào)发(fā)债借钱，美国国(guó)会基本照(zhào)单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国议(yì)员(yuán)提出的(de)反对（也(yě)有一些议员是为(wèi)了(le)反对美国(guó)参战(zhàn)），美(měi)国国会(huì)便通(tōng)过《第二自由债(zhài)券法案(àn)》，首次(cì)对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务法案》，实(shí)质上(shàng)正式(shì)确(què)立了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的限制。随后，美国国(guó)会又对(duì)其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从此，提(tí)高债务上限就(jiù)或多或少地成为了国会的(de)惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗yóu)其(qí)是自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提(tí)高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总(zǒng)统(tǒng)执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最新债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任(rèn)内，这(zhè)个数(shù)字(zì)提高至22万亿(yì)美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期(qī)间(jiān)，美国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上限

　　直(zhí)到2021年(nián)，美国(guó)国会最新一次提(tí)高(gāo)债务上限，美国债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是美国(guó)国(guó)会(huì)为联邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的(de)最(zuì)高额(é)度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国(guó)财(cái)政(zhèng)部借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续(xù)举债(zhài)。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美(měi)国政府为(wèi)什(shén)么(me)要(yào)“自我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但从(cóng)理论(lùn)上来(lái)说，这一(yī)限(xiàn)制(zhì)也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞(chāo)的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是美方对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣(xuān)示(shì)。<珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗/p>

　　中(zhōng)国和日本(běn)是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国债务上(shàng)限，往往需(xū)要(yào)美国(guó)国(guó)会两(liǎng)院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限(xiàn)在国会(huì)中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任务，两党(dǎng)并(bìng)不会对此进行过于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分(fēn)歧(qí)不断扩大，债务上限问(wèn)题(tí)逐步(bù)沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被(bèi)在野(yě)党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别占(zhàn)据两院多数席(xí)位的分裂(liè)背景(jǐng)下(xià)，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就需(xū)要和国会共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试(shì)图利用债务上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而(ér)民主(zhǔ)党(dǎng)人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时(shí)间(jiān)周二(èr)（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国(guó)债(zhài)务(wù)上限的计(jì)划(huà)。

　　但值(zhí)得注意(yì)的是，如果拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本(běn)参加(jiā)G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领(lǐng)袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严(yán)峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主党(dǎng)在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违约(yuē)而仅仅是逼(bī)近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局(jú)势也引发(fā)了全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌(diē)，并直(zhí)接导致(zhì)标准普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二(èr)年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并(珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗bìng)在之(zhī)后(hòu)数年继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时(shí)两(liǎng)党谈(tán)判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看，财政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩(suō)，这可能会产生更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库(kù)经济政(zhèng)策研究所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了(le)应有的时间……在(zài)接下来的六七年(nián)里，美(měi)国政府没有提供真正(zhèng)有(yǒu)价值(zhí)的公共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出(chū)）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上(shàng)限危(wēi)机，也被许多人看作(zuò)2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机的翻(fān)版：美(měi)国国(guó)会面(miàn)临类似的分裂(liè)局面，美(měi)国经济(jì)也正处于类(lèi)似的衰退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关头提高债务上(shàng)限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场动荡和(hé)长期(qī)经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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