财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》个交易(yì)日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没(méi但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》)有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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