“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国5月非农新增就(jiù)业33.9万人(rén)，几乎(hū)是(shì)估计中值(zhí)19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高(gāo)于(yú)前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年10月以来(lái)新高。

　　非农就(jiù)业(yè)数据公(gōng)布后，美国国(guó)债价(jià)格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前景(jǐng)更(gèng)敏感的(de)两(liǎng)年(nián)期(qī)美(měi)债收益率(lǜ)日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低(dī)位。互换合(hé)约定价显示，投资者预(yù)期(qī)的美联储7月加息几率增加，预计未来(lái)两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几率不到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业(yè)平均指数涨超740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日(rì)鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放(fàng)缓加(jiā)息当(dāng)天(tiān)以来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以来收(shōu)盘新高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以(yǐ)来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未能抹平(píng)全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三(sān)周来首次(cì)累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和(hé)美债收(shōu)益率反(fǎn)弹的打击下持续(xù)下行，创(chuàng)两周多来最差单(dān)日表(biǎo)现。

　　东(dōng)证衍生品研(yán)究院分析师徐(xú)颖(yǐng)表示，就5月新增就业人(rén)数而言，美(měi)国(guó)劳动力市场存在(zài)韧性(xìng)。可(kě)以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人，好于市(shì)场(chǎng)预期的19万(wàn)人(rén)，同(tóng)时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月(yuè)新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看，5月新增(zēng)就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及(jí)政府部(bù)门（+5.6万），信息行(xíng)业就业人数减少，私人服务行业整体表(biǎo)现(xiàn)好于(yú)4月，生产部(bù)门就业(yè)稳定，建筑业表现(xiàn)亮(liàng)眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增(zēng)就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品(pǐn)生产(chǎn)连续(xù)三个月就业人数(shù)减少(shǎo)，与(yǔ)制造业目前持续(xù)收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻(wěn)合(hé)。同时她指出，5月非农就业报(bào)告也显示出就业市(shì)场边际降(jiàng)温(wēn)的更多迹象，5月失业人数增(zēng)加(jiā)44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市(shì)场预(yù)期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员(yuán)人数的(de)增(zēng)加(jiā)，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基本(běn)是60年(nián)代以来的最(zuì)低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发市场(chǎng)和官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)稳定在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺数量回(huí)升，就业市(shì)场供需(xū)矛盾仍在，但随(suí)着需求降温，已(yǐ)经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现为(wèi)工资上(shàng)涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对(duì)通胀的助推(tuī)作用(yòng)缓解后，核心通(tōng)胀压(yā)力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美(měi)联(lián)储6月利(lì)率(lǜ)会(huì)议(yì)“按兵不动”是大(dà)概率事件，还需要(yào)关注后(hòu)续公(gōng)布(bù)的(de)5月美国(guó)通胀(zhàng)数据(jù)，当前(qián)的(de)就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压(yā)力较大时继续(xù)加息。美(měi)联储(chǔ)利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘(pán)整状态，预计(jì)美元指数(shù)在105附近偏强(qiáng)运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题落(luò)地，美债(zhài)收益率风险偏(piān)向上行，预(yù)计国(guó)际金价(jià)在1950美元/盎司(sī)附近筑(zhù)底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克(kè)+可(kě)能(néng)会进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布进一(yī)步减产，以(yǐ)提振原油价(jià)格。

　　据悉，可能的(de)选项(xiàng)之一(yī)是(shì)额外减(jiǎn)产约100万桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在(zài)会议上决定进一步(bù)削减石(shí)油产能。

　　虚虚实实的消(xiāo)息意(yì)味着(zhe)更多(duō)的不确定性，结果(guǒ)仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴(bā)西等国家还(hái)在蚕食(shí)该集团的市场份额，这(zhè)也让分析师们左右为(wèi)难(nán)。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁(xié)要进一步(bù)减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)则与沙特能(néng)源大(dà)臣唱了(le)反调，这(zhè)位(wèi)俄(é)罗斯官员(yuán)表示(shì)，他(tā)认为欧佩克(kè)+本周末不可能减产，布伦(lún)特油价可能会在年底前自行(xíng)回升至每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据和分析(xī)公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧(ōu)佩克+会议之(zhī)前做空(kōng)原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克(kè)+会议(yì)期(qī)间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉(lā)克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望(wàng)维(wéi)持石(shí)油市场稳定，我(wǒ)们(men)将毫不(bù)犹豫地做出任(rèn)何决定，以使市场更(gèng)加(jiā)平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减产的(de)可(kě)能性为40％。他们(men)写道：“各国(guó)石油部长(zhǎng)们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融稳(wěn)定突然(rán)崩溃，导致原(yuán)油价格在六个月内从(cóng)逾(yú)140美(měi)元(yuán)跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成(chéng)为北(běi)约(yuē)成员！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在与爱(ài)沙(shā)尼(ní)亚总统的联合(hé)新闻发布会上表示，在(zài)俄乌(wū)冲突进(jìn)行期间，乌克兰不(bù)会成为(wèi)北约(yuē)成员。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙(huǒ)伴听到(dào)声音，这一(yī)点非常重(zhòng)要。

　　同时(shí)，他指出，乌克兰(lán)在成(chéng)为北约成员国(guó)之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰需要把这些保障(zhàng)都写(xiě)在纸上(shàng)，直(zhí)到乌克兰能真正获得安全保证，有资格(gé)成为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据(jù)参考(kǎo)消息援引俄(é)新社莫(mò)斯科5月31日(rì)报道，英国《金融时报(bào)》援(yuán)引知情人士(shì)的话(huà)报(bào)道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基向北约各国领导人明(míng)确表示，除(chú)非向基辅提(tí)供加入北约的(de)路线图，否则他将不(bù)会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯(sī)峰(fēng)会。此外(wài)，泽连斯基(jī)6月1日在访问摩(mó)尔多瓦时表(biǎo)示，乌克兰已经做(zuò)好了(le)加入(rù)北约(yuē)的准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正(zhèng)在等(děng)待(dài)北约接纳(nà)乌(wū)克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入北约(yuē)一事，法(fǎ)国(guó)、德国等北约国家(jiā)持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克(kè)当地(dì)时(shí)间6月1日在奥(ào)斯陆参加北约外长会期间表(biǎo)示(shì)，德国不认为北约应该在(zài)近期内接纳乌克兰(lán)。此外，包括法国在内的(de)其(qí)他一(yī)些北约成员国也(yě)不希望乌(wū)克兰(lán)迅速成为北约成员国，而只(zhǐ)是希望为乌(wū)克兰提供安全(quán)保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨(zhǎng)行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美(měi)国债务上限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参(cān)议院通过债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了(le)政府31.4万亿(yì)美元的债务上限，避(bì)免了可能(néng)出现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在美联储本(běn)月会议或(huò)暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美元指(zhǐ)数回(huí)落至一周(zhōu)低点，对(duì)风险资产的压制(zhì)减弱。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，中国5月(yuè)财新(xīn)PMI重返50上方，好于预(yù)期的(de)数(shù)据改(gǎi)善了市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳增长政策(cè)的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下(xià)，天然(rán)橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约(yuē)站上12000元/吨的整数关口。纵观(guān)本(běn)周，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡微升，周(zhōu)度收涨(zhǎng)1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利好支撑疲(pí)软(ruǎn)，胶价(jià)维(wéi)持宽(kuān)幅振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消息(xī)比较热闹，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾(zāi)消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然而天然橡(xiàng)胶期价终究支撑不力，逐(zhú)步(bù)归于平(píng)静。从整(zhěng)个5月行(xíng)情(qíng)来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶行(xíng)情上半(bàn)月上行(xíng)，下半(bàn)月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意社(shè)商品行(xíng)情分(fēn)析(xī)系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被(bèi)破，行情维持偏弱振荡。综合来看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态(tài)势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场(chǎng)传言称国储今(jīn)年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应(yīng)声上(shàng)涨，影(yǐng)响(xiǎng)持(chí)续多(duō)日。直至(zhì)5月(yuè)月中(zhōng)，收储传闻叠(dié)加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全(quán)乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报(bào)价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后(hòu)该消息始终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看(kàn)到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍(réng)然激烈(liè)。中信建投期货能化分(fēn)析师(shī)童长征(zhēng)表(biǎo)示，天然橡胶此轮(lún)的上涨与下跌，与收储这一(yī)传闻息(xī)息(xī)相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油、钢铁、煤炭(tàn)并(bìng)称为四大工业原(yuán)料，是关系国计民(mín)生(shēng)、国防(fáng)安(ān)全的重要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于(yú)全球来说，天然橡胶是严重过剩的(de)。但(dàn)要考虑到一个事实：中国(guó)的(de)天然(rán)橡胶的(de)自给率不(bù)足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本身的(de)天然(rán)橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前诡谲多(duō)变的(de)国际政(zhèng)治格局(jú)中(zhōng)，对天然(rán)橡胶(jiāo)的(de)储备其实是(shì)有(yǒu)很(hěn)高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万吨(dūn)，收储的对象是国产(chǎn)全乳胶（即期货(huò)交割(gē)品(pǐn)）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然(rán)橡胶的年(nián)产量来说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年的(de)消费量来说也只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的(de)供(gōng)求几无影响。但是如果收储的(de)对象(xiàng)是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量不(bù)过30万(wàn)吨（去年仅17万(wàn)吨，今(jīn)年(nián)估(gū)计在20万(wàn)—25万吨(dūn)），那(nà)么收储(chǔ)的量其实占到相当(dāng)全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大的一个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判(pàn)断影响，再(zài)结合(hé)历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格有可能会更上一层楼(lóu)。但(dàn)是(shì)，由于整个事件的进程会非(fēi)常(cháng)缓(huǎn)慢，价格的(de)反(fǎn)应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗改(gǎi)变，产区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋势性改(gǎi)善，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供应进入季节性的(de)增产期，中国云(yún)南天然橡胶产区(qū)加速恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中旬全(quán)面开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海外越南天然(rán)橡胶产区(qū)也全面开割，目前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条件已(yǐ)经(jīng)由差变(biàn)好。但是由于目(mù)前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原料(liào)价格相对偏(piān)低，胶农(nóng)割(gē)胶积极性不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低，工厂加工积(jī)极性也(yě)不高。

　　大地期货(huò)橡胶(jiāo)研究员唐逸表示，后续橡胶供(gōng)应(yīng)端将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐(zhú)渐增(zēng)加(jiā)。目前云南产区大面积(jī)开割，预计后(hòu)市(shì)仍有较多降雨，干(gàn)旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部产出仍在低(dī)位，本周(zhōu)以(yǐ)及下周(zhōu)预计雨(yǔ)水较多(duō)。越(yuè)南、柬埔寨产区已(yǐ)大面(miàn)积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐步增(zēng)加。同(tóng)时根据历史降(jiàng)雨数据来(lái)看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产(chǎn)区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处于历史均值以下的概率较高，但由于季节(jié)性的因素，降雨绝(jué)对数量仍然(rán)能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预(yù)计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需(xū)求(qiú)端来看，东证衍生品研究院能(néng)化(huà)高级分析师(shī)曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支(zhī)撑，加上轮胎(tāi)用原料价格处(chù)于低位，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚可(kě)。而内(nèi)销市(shì)场(chǎng)需求表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经销(xiāo)商仍以消耗前(qián)期库存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补(bǔ)货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯最新数(shù)据显示，目(mù)前下(xià)游外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单缺货现象(xiàng)仍存，企业排(pái)产(chǎn)积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全(quán)钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销出(chū)货(huò)压力加大(dà)，为(wèi)控(kòng)制成品库存(cún)压力(lì)，存适度降负现象，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为，目前天然橡胶(jiāo)基本面处(chù)于供需两(liǎng)弱(ruò)的(de)格(gé)局中，尤其是下游需求分歧(qí)较大。“主要是(shì)不同的市场(chǎng)主(zhǔ)体(tǐ)预(yù)期不同，但是整体(tǐ)来说此前市(shì)场对(duì)今(jīn)年的预(yù)期过高。从下(xià)游(yóu)轮(lún)胎行业(yè)来看(kàn)，今(jīn)年以(yǐ)来国内(nèi)轮胎开(kāi)工(gōng)、产量(liàng)和出(chū)口同比(bǐ)数据还(hái)是不错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车(chē)刺激政(zhèng)策退出，今(jīn)年国内汽车(chē)市(shì)场相对(duì)疲软，价格战等负面消息(xī)较多，市场(chǎng)总体上(shàng)偏悲(bēi)观(guān)。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然橡胶(jiāo)现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有些(xiē)人认为是国内(nèi)需求不行，但是其实(shí)是进口(kǒu)过多导致的(de)。”

　　在胡(hú)华(huá)钎看来，目前主要还是(shì)宏观(guān)面主导胶价走势，一(yī)方(fāng)面中国经济复苏进程(chéng)、人民币汇率(lǜ)波动；另(lìng)一(yī)方面美联储(chǔ)加息进(jìn)程(chéng)，以及美国(guó)银行(xíng)危机和美债上(shàng)限问题等。看向下半(bàn)年，他(tā)认为(wèi)天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天(tiān)气和轮储仍(réng)有可能“掀(xiān)起波(bō)澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对(duì)天然(rán)橡胶市场不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明(míng)确方向(xiàng)，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是(shì)主(zhǔ)导后市胶价走势的(de)主要因素，随着(zhe)各产区开割(gē)后产量(liàng)逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量(liàng)并不会少，包括今(jīn)年交割品(pǐn)的数(shù)量。我(wǒ)们中期观(guān)点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则(zé)表示(shì)，在供给端(duān)没有天(tiān)气影响的(de)情况下，后续(xù)主(zhǔ)导胶价(jià)的(de)因素主要在(zài)需求(qiú)端。从下(xià)半年来看(kàn)，外需受海外经济衰(shuāi)退和汽车牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗(chē)半导体短(duǎn)缺(quē)影响，预计难有(yǒu)起色。外需(xū)走弱也导致(zhì)海外货源(yuán)涌入(rù)国内(nèi)，对(duì)国内(nèi)现货(huò)端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场从交易预期开始转向(xiàng)交易现实，由于国内(nèi)需求复苏不及(jí)预期，胶价(jià)因此持续承(chéng)压运(yùn)行(xíng)。整体(tǐ)来看(kàn)，她表(biǎo)示短期(qī)胶价基(jī)本面缺乏向上驱(qū)动，只(zhǐ)有(yǒu)价格的(de)绝对低位才能刺(cì)激有效的去(qù)库和资金(jīn)再次做多(duō)的意愿。后续还(hái)需继续(xù)关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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