投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云(yún上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好)计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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