本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看(kàn)就发现(xiàn)大都是(shì)垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国(guó)大陆(lù)收(shōu)入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集(jí)成(chéng)电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成(chéng)立(lì)至今，晶(jīng)合集(jí)成已成(chéng)为国(guó)内面板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫(yì)情后业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下游(yóu)面(miàn)板行业(yè)需求大幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好(hǎo)的时候上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司(sī)首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置后(hòu)利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博脑科以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合(hé)的(de)发(fā)展(zhǎn)模式，形成覆盖(gài)全国核心区(qū)域(yù)的医(yī)疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病(bìng)，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率(lǜ)算比较低(dī)的那一档，未来(lái)主要看扩张，也(yě)要(yào)小心政策的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如几(jǐ)个国企医院（不(bù)论是收入增速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂(tú)布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解(jiě)决方案(àn)能力的高新技(jì)术企业(yè)。高(gāo)精(jīng)密狭(xiá)缝(fèng)式涂布(bù)模头为(wèi)锂电池生产(chǎn)涂(tú)布(bù)机的核心部(bù)件，涂布是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的(de)下一道(dào)工(gōng)序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序的核心(xīn)环(huán)节，目的是将正负(fù)极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电(diàn)池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩在21年爆发，22年(nián)业绩更进一步，但行业基(jī)本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是生(shēng)产过程中很小的一块市场(chǎng)，天(tiān)花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成(ché六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思ng)（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和(hé)传输应用领(lǐng)域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外(wài)客(kè)户提供一站式代(dài)工解决方案，为功率、传感和传输等(děng)领域(yù)的(de)半导(dǎo)体产品公司提供完整生(shēng)产制造(zào)平台，支持(chí)客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企业，处(chù)于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发(fā)投入初期非常高(gāo)，因此利(lì)润(rùn)大(dà)幅(fú)亏损，好不容易快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年(nián)结束），公司(sī)也预(yù)期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下游需求在23年大幅(fú)放缓，公(gōng)司(sī)面对(duì)的压力显然是(shì)要(yào)比那些已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于(yú)依六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思赖中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际(jì)，未来(lái)还有可能(néng)面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主要从事分散染(rǎn)料(liào)及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端(duān)分散(sàn)染(rǎn)料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度(dù)优良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中(zhōng)部分(fēn)终端(duān)应用品牌(pái)包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利(lì)润只有19年的(de)一半都不(bù)到，下游(yóu)服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设(shè)立以来，公司主营(yíng)业务一直(zhí)聚焦于汽(qì)车(chē)行(xíng)业营销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相(xiāng)关软件产品及(jí)服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽车(chē)行业的整(zhěng)车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务(wù)领域的数智化(huà)解决方案、云服(fú)务、软件(jiàn)及(jí)专业服(fú)务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化(huà)是(shì)趋势，且随着人均保(bǎo)有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很差，但公司自身技术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企营销系统(tǒng)为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事(shì)电力工程技术服务及地理(lǐ)信息(xī)技术服务(wù)。电力工(gōng)程技术(shù)服务占主营业(yè)务收入(rù)比重超过80％，是公司(sī)主要收(shōu)入(rù)和利(lì)润来源。电力工程技(jì)术服(fú)务主要系为电网(wǎng)企业(yè)、工商业企业(yè)电力相关工程提供规划(huà)咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设(shè)等服务。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业，设(shè)备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金(jīn)流差(chà)，不关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提供(gōng)射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设计(jì)能力和(hé)集(jí)成化模组研发能(néng)力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可(kě)为客户提供(gōng)无线通信射频前(qián)端发射模组、接收(shōu)模(mó)组等。

　　射频前端(duān)芯片模(mó)组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大(dà)，主要是大(dà)量研发投入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但即便(biàn)这样，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不(bù)懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能(néng)被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家主要从(cóng)事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服(fú)务的国家级高(gāo)新技术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成(chéng)立至今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我国防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩(jì)大幅下(xià)滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没有回到(dào)20年(nián)，且关联交易(yì)占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于这种客户(hù)不(bù)透明度(dù)极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联网相关(guān)场景客户提供移动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营(yíng)服务，为物(wù)联网相关场景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等综合解决方(fāng)案(àn)及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的运营支撑服(fú)务(wù)及技术服务(wù)。一(yī)家售卖移动(dòng)流(liú)量、话(huà)费、爱优(yōu)芒(máng)会员卡等(děng)数(shù)字化虚拟(nǐ)商品的(de)综(zōng)合型中间商，其主要(yào)盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流(liú)量的公司，主要是卖视频会(huì)员和其他通(tōng)用流量，业(yè)绩过(guò)去几年看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖(lài)买(mǎi)量来拓广业务，感觉(jué)上市就(jiù)是业(yè)绩顶峰。

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