总市值超(chāo)6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增(zēng)添(tiān)风(fēng)险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金，增(zēng)强市(shì)场(chǎng)的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)半夜被C醒是一种什么样的感受ng>

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券(半夜被C醒是一种什么样的感受quàn)交易所官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市半夜被C醒是一种什么样的感受(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持(chí)仓(cāng)限额(é)制(zhì)度(dù)等(děng)一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各项业(yè)务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市(shì)场的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只，投资者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进(jìn)行方向(xiàng)性(xìng)投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。