市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金(jī雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗n)融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗决策部(bù)署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元(yuán)，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率(lǜ)管理风险(xiǎn)的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将(jiāng)有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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