今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　<耐克品牌和乔丹品牌是什么关系strong>公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是耐克品牌和乔丹品牌是什么关系基(jī)金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是(shì)考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负(fù)责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基金、唐(tá耐克品牌和乔丹品牌是什么关系ng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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