美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加息的问题上存(cún)在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分(fēn)与会(huì)者认为“在未来的会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压力可(kě)能(néng)比预期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧(jǐn)，特别是(shì)如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美(měi)联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来(lái)该央行(xíng)大(dà)概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传达(dá)降息(xī)的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种假设(shè)，即(jí)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至(zhì)接近美(měi)联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们(men)采取的是(shì)依赖数据的做法——这并(bìng)不(bù)意(yì)味着他们不会再次加息(xī)，但这肯定会(huì)支(zhī)持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以确(què)保金融(róng)体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴

　　在3月份的会议上，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的(de)信贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了(le)这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对偿付能(néng)力的(de)担忧。市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍对银(yín)行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的(de)信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调了(le)有关当(dāng)局(jú)继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何进展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要(yào)意(yì)识到(dào)他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求(qiú)，数(shù)据中心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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