金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意(yì)味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和(hé)交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了(le)热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间回(huí)报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是(shì)过高的(de)经济预期下修(xiū)过(guò)程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置对(duì)他而言没有配(pèi)置的吸引力，娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参(cān)与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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