市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在(zài)证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(b自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别ù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位(wèi)的是易方(fāng)达上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以来(lái)，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的时(shí)间和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市(shì)场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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