投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思(dà)赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业(yè)绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思要仔细观察，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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