5月12日晚间(jiān)，根据(jù)美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私(sī)募景林资产递交(jiāo)了截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币(bì)的对冲(chōng)基金机(jī)构，亦(yì)是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机构(gòu)之一(yī)，景(jǐng)林的(de)动向受到了市场(chǎng)广(guǎng)泛(fàn)的关注。

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　　千亿(yì)私(sī)募(mù)景林资产(chǎn)持(chí)仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林资(zī)产(chǎn)整体持(chí)仓(cāng)规模小幅(fú)提(tí)升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季(jì)度末，景(jǐng)林(lín)资产在(zài)美股市场(chǎng)持有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的(de)占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持(chí)方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技(jì)、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递(dì)、英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号(hào)重仓股(gǔ)依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次猛(měng)。拼(pīn)多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头(tóu)在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了(le)，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大重仓股第(dì)七位，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一(yī)季度(dù)末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英(yīng)伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林(lín)资(zī)产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述(shù)两(liǎng)只教育个股股价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全(quán)行业来看，不(bù)同年龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的(de)需求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜(qián)力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行之后，目前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很多公司退出(chū)离(lí)开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公(gōng)司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的口碑(bēi)和公信力(lì)，品牌的(de)护城河依(yī)然很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之(zhī)外的教(jiào)育领域(yù)业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留学等业(yè)务恢复增长，同时素质教育、直播电商业(yè)务等新业(yè)务(wù)成为新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流(liú)稳中(zhōng)转好，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下有(yǒu)足(zú)够(gòu)的安(ān)全(quán)边际。在(zài)过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积(jī)极信号。”景林(lín)资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，高毅(yì)资产持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去年底(dǐ)减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成。而(ér)一季度高毅资(zī)产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好景(jǐng)不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县 alt="但斌深(shēn)夜难眠！景林持仓曝光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318892.png">

　　（本(běn)文(wén)内容为客(kè)观数据信息(xī)罗列(liè)，不(bù)构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额(é)连(lián)续两(liǎng)日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日(rì)晚间发布的(de)金融数据大(dà)幅(fú)低于预(yù)期。

　　据(jù)国(guó)盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑到去(qù)年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌(diē)落，而今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居(jū)民贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信(xìn)贷(dài)下滑带动社融增(zēng)速回(huí)落，4月(yuè)新(xīn)增社融1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名光大(dà)证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意(yì)味着贷(dài)款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产，对分行收(shōu)票额(é)度控制很严。4月前(qián)两旬已经收(shōu)了很多票，后面改(gǎi)用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金(jīn)博弈(yì)的(de)背景不改，而两大主线人工(gōng)智能(néng)和中(zhōng)特(tè)估，今(jīn)年已然(rán)累计不小的涨幅。中特(tè)估(gū)这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资金进场的情况之(zhī)下，再想(xiǎng)继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但(dàn)斌(bīn)更(gèng)是(shì)罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒(shū)发感想。大(dà)谈公募基金经理的难处，在业绩和投资(zī)信仰之间无法(fǎ)两(liǎng2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投机之风大盛(shèng)，认为当下市场(chǎng)交易机制应要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是(shì)有苦难言，市场上大热的人(rén)工智(zhì)能，游资(zī)炒作(zuò)的(de)“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们(men)的机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕(rào)着(zhe)公(gōng)募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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