个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务试点落地半(bàn)年，你参与了吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始(shǐ)，个人养老金开(kāi)始进入为(wèi)期一(yī)年的试点，在全国选(xuǎn)取了36个(gè)试点城市和地区(qū)进行推(tuī)进。据人力资源(yuán)和社(shè)会保障部数(shù)据显示，截至(zhì)今(jīn)年3月(yuè)末，个人养老金开户(hù)数量达到(dào)3324万(wàn)，市场空(kōng)间初步打(dǎ)开。

　　作为(wèi)个(gè)人(rén)养老金业务的(de)代(dài)销主渠(qú)道之一，证券公司凭借其与(yǔ)权益产品的紧密联系(xì)和与投资者的深(shēn)度了解，在(zài)养老基金销售方(fāng)面已有多方实践。时值个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务试(shì)点推(tuī)行半年之(zhī)际，中国基金报记者深入多家券(quàn)商，了解个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养老(lǎo)金市场(chǎng)

　　中国基金报记者(zhě) 闫晶(jīng)滢(yíng)

　　试点半年(nián)以来，个人养(yǎng)老金业务正在(zài)获得更多证券公司的(de)重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试点落地(dì)，14家(jiā)券商获得代销资格。截至今(jīn)年3月31日(rì)，证监会更新名(míng)录中个人养老(lǎo)金基金数(shù)量增加(jiā)至143只，券商数量扩容至18家(jiā)，平安证(zhèng)券(quàn)、安信证(zhèng)券(quàn)及中信(xìn)证券（山东(dōng)）、中信证券华南新增获(huò)批。

　　作为(wèi)公募(mù)基金最主要的代销方(fāng)之一，证券(quàn)公司在个人养老金业务试点的(de)铺开和推广(guǎng)中持续发力(lì)，个人养老金业务也成为大型(xíng)券商们财富管理转型的重要抓手。通过精心布局产品及(jí)渠道，与基(jī)金(jīn)投(tóu)顾服(fú)务(wù)结(jié)合，试点券(quàn)商充分发挥财富管理优势(shì)，做“精”养老(lǎo)基(jī)金销售。

　　产(chǎn)品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前，个人养老金可投资的产品(pǐn)主要有四类：银行理财、储蓄存款、养老保(bǎo)险、公募基金。据人社部个人(rén)养老金产品名录显示，当前上线个人养(yǎng)老金产品共有(yǒu)652只，其中储蓄类(lèi)产品、理财类产(chǎn)品、基金(jīn)类产品、保(bǎo)险类产品分别(bié)为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相比之(zhī)下，证券公司代销个人养老金产(chǎn)品资格受到(dào)明显限(xiàn)制(zhì)，仅(jǐn)部(bù)分具(jù)备保险兼(jiān)业(yè)代理牌(pái)照的证券公司可销售(shòu)养老(lǎo)保险(xiǎn)，大多数试(shì)点券商将视(shì)线聚焦于公(gōng)募(mù)基金上进行重点开拓，发力“全布局(jú)”。

　　例如，海通证券在2022年(nián)年报中表示，其顺利获得(dé)首批(pī)个人养老金基金销售资格(gé)，完成全部40家基金管理(lǐ)公司共计126只个(gè)人养老金基(jī)金产品的(de)上线，基本实(shí)现个人养老金公募基金产品全覆盖(gài)。

　　中信建投个(gè)人养老金业务负责人向中国基金(jīn)报记者介绍称，中信建投已引进华夏基(jī)金(jīn)等(děng)发行养老基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人的137只(zhǐ)Y份额(é)产品，后续将不断完善(shàn)产品池。东方证(zhèng)券亦表(biǎo)示，目前已基本实(shí)现(xiàn)了养老公募基(jī)金的全(quán)覆(fù)盖。

　　银河证券相关(guān)业务负责人指出(chū)，从客户(hù)服(fú)务办理的(de)角度看，大部分(fēn)客户更(gèng)愿(yuàn)意(yì)在产品货架丰富的机构(gòu)办(bàn)理个人养老金业务。因(yīn)此(cǐ)在服务(wù)体系(xì)的基础架构上(shàng)，风(fēng)格多样、风(fēng)险收益多元(yuán)的(de)产品货架(jià)能够带(dài)给客户更好的服(fú)务办理体验(yàn)，产品(pǐn)布局(jú)的“全面”是个人(rén)养老金业(yè)务的基础。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，从客户投资(zī)选择的角度讲，大部分客(kè)户对(duì)于(yú)金融产品(pǐn)的特征(zhēng)和(hé)策(cè)略(lüè)的认知、对自身投资能力、投资意愿、投资目(mù)的的(de)认知较为模糊。帮助(zhù)客户(hù)做好“养(yǎng)老(lǎo)规划”、协(xié)助客户筛选“合(hé)适的产品”，就成为服务机构(gòu)的“核心竞争(zhēng)力”。在全面引入个人(rén)养老金可投资(zī)的产品类型的基础上，各家机构需(xū)要深入、充分(fēn)、严谨地研究(jiū)每类产品的特性；结合存量(liàng)客户的个性化画像和客户特点，为(wèi)客户(hù)提供切实可(kě)行的产品评估(gū)体(tǐ)系和养老规划方(fāng)案。

　　实际上，对(duì)于个(gè)人(rén)投资者来说，当前阶(jiē)段认可并开(kāi)通个人(rén)养老(lǎo)金账户的理由(yóu)，一是来自开户(hù)渠道的多(duō)重福利动员，二(èr)是个人养老金带来的个税抵扣优惠。但不可否认的是，虽然(rán)开(kāi)户数量众(zhòng)多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老金退休后才(cái)能(néng)取出，这每年12000元自然是(shì)需要在账(zhàng)户内充分利用长期投资，但如何投(tóu)资(zī)也令不(bù)少投资者犯难(nán)：买什么、买多(duō)少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越多(duō)，困(kùn)难(nán)越多。现有养老产品的选择已令投(tóu)资(zī)者(zhě)目不(bù)暇接，如何(hé)让投资者选择到(dào)适合自己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公司的投(tóu)顾力量大有可(kě)为。

　　“中信建投拥有近万名高素质的投资顾(gù)问，帮助(zhù)客户甄选适合(hé)自身(shēn)的(de)养老产品，做好养(yǎng)老规划和资产(chǎn)配置，做到客户的‘好医生(shēng)’。”前述(shù)负责人称(chēng)，中(zhōng)信建投采取线上线下相结(jié)合的方式(shì)，注重交流和体验(yàn)，为(wèi)客户提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推广(guǎng)个人养(yǎng)老(lǎo)金业务时曾介(jiè)绍，其(qí)结合个人养老金(jīn)基金特点，细化形成“甄选100个人养老金基金评(píng)价(jià)标准”，综合基(jī)金公(gōng)司(sī)治理水平(píng)、投研能力、业绩评价、风(fēng)险管理(lǐ)、声誉口碑量化评(píng)价，优选值得信(xìn)赖的(de)养老(lǎo)金(jīn)基金；选出“综合优选(xuǎn)”、“养老专家”、“投(tóu)研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦(jiāo)股息(xī)”等特色养老金(jīn)基金产(chǎn)品清单(dān)，满(mǎn)足养老金客户(hù)个性(xìng)化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员工(gōng)

　　不得(dé)不承认的是，虽(suī)然证券公司营业网点数量在“金融圈(quān)”内(nèi)并不(bù)算少，但远难以与大型商业银行的优(yōu)势(shì)相匹敌。

　　此前兴业银(yín)行召开的2022年(nián)报发(fā)布会上，该行高管透露，截至(zhì)2022年末(mò)，该行已经累计开立个人养老金账户229.16万(wàn)户(hù)，位(wèi)列全行(xíng)业第三位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于建设(shè)银行和(hé)工商银行。相比之(zhī)下，鲜有券商愿意(yì)公布投资(zī)者通过其渠道开通个人(rén)养老金账户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家(jiā)社会保险公(gōng)共(gòng)服务(wù)平台上仅可查询商业(yè)银行个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务开办(bàn)情况。其中(zhōng)显示，23家获(huò)准开办个人养老金业(yè)务的(de)银行中，有22家开设了资金账户和储蓄交易业务(wù)，8家同时开展了基金交易业(yè)务(wù)、保险交(jiāo)易业务和理财交(jiāo)易业(yè)务。

　　与大型商业(yè)银行所(suǒ)拥有的产品和渠道优势(shì)相比，证(zhèng)券(quàn)公司个人养老金(jīn)业务的规模相对有限，仍(réng)处于积极开(kāi)拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然(rán)网(wǎng)点(diǎn)数量难以比(bǐ)拼，但券商发力个人养老金(jīn)业务(wù)，自有其独特“打法”。记者注意(yì)到，多(duō)家券商在推(tuī)广个人(rén)养(yǎng)老金业务时，将“一(yī)站式”服(fú)务(wù)作为宣(xuān)传(chuán)重点。

　　例如(rú)，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业务从引导客户(hù)形成科学养老(lǎo)理财观念(niàn)的长远视角出(chū)发，为客户提(tí)供从(cóng)产品策略、到(dào)产品优选、再(zài)到组合配(pèi)置的全(quán)周期专业资配服务和(hé)一(yī)站(zhàn)式的产品选择(zé)。中信证券亦推出个人养老金(jīn)投(tóu)资一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)“信养(yǎng)计划”，为客(kè)户提供含账户管理、资产配置、服(fú)务陪(péi)伴于一体的个人(rén)养老金投资(zī)综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出(chū)去”也是部分(fēn)券商(shāng)开拓个人(rén)养老金业务的解决方案。东方证券副(fù)总裁徐海宁(níng)向记者介(jiè)绍，东(dōng)方(fāng)证券基于对(duì)个人(rén)养老金目标客群的深入研究，将(jiāng)开发大中型企业作(zuò)为个人(rén)养老金客户拓展的重点方(fāng)向，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划(huà)。

　　具体而(ér)言，东方证券协同系(xì)统(tǒng)内成(chéng)员公司开展走(zǒu)进(jìn)企业推广个人养老金活动(dòng)，为企业(yè)单位员工(gōng)提供个人养老金(jīn)上门服务(wù)，免去客户前往营(yíng)业厅办(bàn)理业务路上(shàng)花(huā)费的时间，提高服务效率，节约客(kè)户(hù)时间。展业初期组织了超过100场的个人养老金走进企业服务活动，覆(fù)盖企业员工近(jìn)万人。

　　个人养老金制(zhì)度试点半(bàn)年(nián)

　　持有体验成产(chǎn)品胜(shèng)负手

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬(xún)，券商代销个人(rén)养(yǎng)老金业务“开(kāi)闸(zhá)”，多家获资质的(de)机构正式展业，逐鹿(lù)个人(rén)养老金市场(chǎng)。如今，个(gè)人养老金制度实施已有(yǒu)半年，相关产品的收益率和回撤(chè)情况、产品能否真正(zhèng)满(mǎn)足养老(lǎo)诉(sù)求(qiú)等(děng)问题，持(chí)续(xù)成为市场关注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认(rèn)购(gòu)的产品又是为(wèi)了满足养老需求(qiú)，投资者更希望能实现低波动、低回撤。如何做(zuò)到从中(zhōng)长期(qī)保值增(zēng)值同时又让客户体验良好(hǎo)是个人养老(lǎo)产品成败的关键(jiàn)。

　　提(tí)供更匹(pǐ)配的养老(lǎo)产品

　　同(tóng)时服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然(rán)成为券商财(cái)富管理转型的(de)核心方向(xiàng)之(zhī)一。通过不断完善(shàn)客(kè)户服务体系，满足客户(hù)多层次金融(róng)需求，促(cù)进(jìn)财富(fù)管理业务高质量(liàng)发展(zhǎn)，券商在业(yè)务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，在客户分类服务方(fāng)面，会根据(jù)国(guó)家(jiā)政策选择社保关系(xì)在先行城市（地区(qū)）、能享受税优且对税(shuì)优敏(mǐn)感、对理(lǐ)财有初步认知的客户进行第一阶段的重点(diǎn)服(fú)务，对(duì)其他客户(hù)会随着试点扩大和客户画像的覆(fù)盖(gài)进(jìn)行后续(xù)服务。

　　东方证券副总裁徐海宁表(biǎo)示，证券公司可重点关注(zhù)企(qǐ)事业(yè)单位(wèi)员工，特别是大中型城市具有一定经营规(guī)模(mó)的(de)企(qǐ)业员工，他们能够享(xiǎng)受个税抵扣的优势，具备一定投资意(yì)识和财务(wù)认知；这类人群对未(wèi)来退休有一定的规划(huà)和想(xiǎng)法。

　　同时，由于(yú)个(gè)人养老金是一(yī)个增量市场，对(duì)证券公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司(sī)可(kě)以(yǐ)通过投研优势和(hé)专业投顾队伍，创造更多(duō)养(yǎng)老投(tóu)资场景，跟踪了解(jiě)客户的风险偏(piān)好，结合稳(wěn)健、平(píng)衡、积极等不同风险类型的养老基金，帮助客户建立个(gè)人养老金(jīn)投资计划。此外，证券公司可以通过加强顾(gù)问服务(wù)，帮助客户有效应对(duì)投资组合净值的波(bō)动，引导客(kè)户持续参(cān)与(yǔ)养老金投资，提升客(kè)户养老投(tóu)资(zī)的获得感、体验(yàn)感(gǎn)。

　　银(yín)河证券相(xiāng)关业(yè)务负责人表示(shì)，会针对不同风险(xiǎn)承受能力、不同年(nián)龄(líng)结构和(hé)不同资金体量(liàng)制定个性化养老策略(lüè)。比如(rú)对每年享税优(yōu)的1.2万个(gè)人养老金，为居(jū)民（无(wú)需开(kāi)户）提供符合监管部门要求的金融(róng)机构和金融(róng)产品清单、通(tōng)俗(sú)易懂的“养老(lǎo)看隔(gé)壁”理(lǐ)财案例、养老讲堂等信息和交易(yì)服务；对1.2万之外的资金，提(tí)供更丰富的“安养计划(huà)plus”养老金融服务，包括(kuò)养老计(jì)算(suàn)器、个性化的补充养(yǎng)老解(jiě)决方案、定(dìng)期的养老方案(àn)跟踪报告以及养老直(zhí)播服务，做好“老百姓身边的(de)养老专家(jiā)”。

　　在服(fú)务创新方(fāng)面，徐海宁认(rèn)为，证券公司(sī)需要有长远眼光(guāng)，打(dǎ)造增(zēng)量市场，承担起构建养老(lǎo)金第三(sān)支柱(zhù)的重要(yào)使命。

　　第(dì)一(yī)，在获客及投教方面(miàn)，应(yīng)加大资(zī)源投入，通过教育和陪伴(bàn)，提高客户(hù)对个人养(yǎng)老金的认知(zhī)。走进企(qǐ)事业单位，通过上门服(fú)务的方式触(chù)达企业和客户，举办专(zhuān)题讲(jiǎng)座、在(zài)线研讨(tǎo)会(huì)和(hé)投(tóu)资教育活(huó)动，帮助客户了解个(gè)人养老金的(de)重要性、投资(zī)策(cè)略和长期规划，激发客户对个人(rén)养老金产品的(de)兴趣和参与度。

　　第(dì)二，在App服务功能优化方(fāng)面，建立内容(róng)丰富(fù)的(de)一站式个人(rén)养老金专(zhuān)区，既包括(kuò)产(chǎn)品购买、定投(tóu)、持仓查(chá)询等基础功能(néng)，提供丰(fēng)富的养(yǎng)老资讯(xùn)和(hé)实(shí)用养老(lǎo)工具（如(rú)节税计算器(qì)），加强与(yǔ)客户的深度互动。

　　第三，在金融科技应用方面，引(yǐn)入智能科(kē)技和人工智能技(jì)术，通过数据分析和(hé)算法模型，根(gēn)据客户的风险承受能力、资(zī)产状况和(hé)目标退休年限，定制化推荐养老金产品组合(hé)，并提供(gōng)实时投资组合跟踪和风险管(guǎn)理工具，帮助客户更好地实现养老投资保值增值。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关(guān)业务负(fù)责人(rén)则表示(shì)，可以通(tōng)过(guò)“人+科技”，在大(dà)数据智能客(kè)户分(fēn)析(xī)系统的基础上(shàng)，可(kě)以针对不(bù)同养老诉求的客户(hù)达成“千人千面”的(de)个性化服(fú)务(wù)，人(rén)是“1”，科技（线上与线下(xià)结合）是后面的“0”，二(èr)者(zhě)有机(jī)结合，为不同生命周期和年龄阶段的客户提供专业的、一(yī)对(duì)一的(de)养老配(pèi)置(zhì)服务。

　　运行半年七(qī)成收益告(gào)负

　　客户(hù)体验成产品胜(shèng)负(fù)手

　　个人(rén)养老金制度实施已有半年(nián)，产品收益和(hé)回(huí)撤(chè)率大不(bù)大？产品能不能满足真正的养老诉求？这些问题都(dōu)是投资者的重要关注(zhù)点。

　　记(jì)者注意(yì)到，目前养(yǎng)老目(mù)标基金的整体收益水(shuǐ)平并不乐观。Wind数据显示，全市(shì)场(chǎng)149只公募(mù)养老基金产品，近七成收(shōu)益(yì)告负。其中，业绩垫底的一只个(gè)人养(yǎng)老目标基金(jīn)自(zì)成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益(yì)在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较(jiào)好的有平安(ān)稳(wěn)健养(yǎng)老一年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成立(lì)以来(lái)回报均(jūn)为3.15％，紧随(suí)其后的(de)是兴全安泰稳健养老(lǎo)一年持有Y，自成(chéng)立(lì)以(yǐ)来回(huí)报(bào)为2％，另有富国、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗下超10只养老目标基金(jīn)收益在1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不(bù)出”，认购的(de)产品又是为了满足养老需求(qiú)，投资者更希望(wàng)能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做(zuò)到(dào)从中长期保值(zhí)增值同时又(yòu)让(ràng)客户体验良(liáng)好(hǎo)是个(gè)人养(yǎng)老产品成败的核心。

　　“养老(lǎo)属性的产品应(yīng)力争为客户保(bǎo)值增值(zhí)，否则(zé)将违背客户通过投资达到(dào)‘养(yǎng)老目的’的(de)初衷。”银(yín)河证券相(xiāng)关(guān)业务负责人介绍，目(mù)前个(gè)人(rén)养老金可(kě)投(tóu)资的(de)4类产品风险收益特点明(míng)显，有的(de)类别(bié)更侧(cè)重(zhòng)本(běn)金安全、有的(de)类(lèi)别更侧重资产(chǎn)增(zēng)值；但同时，每(měi)个类别很难做到在(zài)保证(zhèng)其特点达(dá)到的同时又规(guī)避掉(diào)该类(lèi)产品的风险(xiǎn)或(huò)缺陷。“从(cóng)不同客群(qún)情况来看，低波低回撤对于离退休时点较近的投资(zī)者比较合(hé)适，性(xìng)价比(bǐ)高的中波动(dòng)中回撤、高波动高(gāo)回撤特(tè)征产品对于(yú)还有20-30年才退休的(de)投资者也是可(kě)以选择的，拉长周期看也能满足客户(hù)养(yǎng)老类资金(jīn)的(de)保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述两个(gè)目(mù)的，前提是有(yǒu)一套(tào)完(wán)整、自洽、适(shì)用、有效且动态(tài)适配(pèi)的产品评(píng)价体系，通过该体系(xì)的评价(jià)，能较为(wèi)清晰地区分出产(chǎn)品的(de)“性价比(bǐ)”（如风险收益(yì)比等(děng)）、能(néng)公平、公(gōng)正地(dì)对同类或者同策(cè)略产品进行综合评判。如此，才能真正将好的产品(pǐn)、合适(shì)的产品推荐给(gěi)合(hé)适的客户(hù)群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分为目标(biāo)风险型和目(mù)标日期型两大(dà)类，投资者可以根据自身投资目(mù)标和风险承受能力选择(zé)具体的产品。比如低风险偏好的客(kè)户可选择目(mù)标日期型中的(de)稳健类(lèi)产品，通(tōng)过严格(gé)控制(zhì)股票资产仓位降(jiàng)低产品波动，带给客户相对稳健(jiàn)的(de)收(shōu)益。”徐海宁表示，目(mù)前我国(guó)城镇职(zhí)工养老金替(tì)代率尚有不足，根据国际经验，如果(guǒ)退休后(hòu)的养老金(jīn)替代率大于70％，即(jí)可维持退休(xiū)前的(de)生活水平，养(yǎng)老金投资(zī)的增(zēng)值功能也(yě)是一(yī)个重(zhòng)要考量。由于个(gè)人(rén)养老(lǎo)金取用需要达(dá)到年龄等条件，投资资(zī)金(jīn)具有长期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波动，对于追求长期(qī)投资收(shōu)益的客户，可以(yǐ)配置一定高比例(lì)资金在权益型资(zī)产(chǎn)上，实现养(yǎng)老投(tóu)资(zī)的保值增值目标。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关(guān)业务负责人也(yě)认(rèn)为，个人养老金产(chǎn)品具有一定的普惠金融(róng)属(shǔ)性，需(xū)要关(guān)注老百姓(xìng)长期保值增值的养老需求。站在资产角度，想要(yào)实现长(zhǎng)期资金的稳健(jiàn)投资回(huí)报，资产配置不(bù)可或缺。通(tōng)过投资不同品种、不同收益(yì)特征、低相(xiāng)关性的金(jīn)融资产，有(yǒu)助于(yú)实现风险分散、降低总体波(bō)动(dòng)，从而更好地满足投资者(zhě)的养老投资(zī)目标。

　　推(tuī)动(dòng)个人(rén)养(yǎng)老金业务高质(zhì)量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个人养老金业(yè)务积极发展的同时，与渠道网点和客户众多的银行等机构相(xiāng)比(bǐ)，券商(shāng)如何(hé)突(tū)破自(zì)身瓶颈，实现(xiàn)差异化的(de)发(fā)展，可(kě)以说是(shì)“道(dào)阻且长”。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人表(biǎo)示，银行、券商(shāng)、基金(jīn)独立销售机构都可参与到为客户提供(gōng)个人养老(lǎo)基金服务(wù)，几类机构优(yōu)势互补，严格(gé)意(yì)义(yì)上说是竞(jìng)合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者(zhě)每家机构可(kě)以根据(jù)自己的资源禀赋(fù)，充(chōng)分(fēn)发(fā)挥(huī)自(zì)身优势，服务好有养老投资需求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以(yǐ)下三方(fāng)面诉(sù)求：一是增强(qiáng)基础设施建设(shè)，能在服(fú)务(wù)时效性(xìng)上与(yǔ)银行(xíng)拉平(píng)，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增加产品(pǐn)销售范围，在养老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊产品外，增(zēng)加可为客户提供的养老产品（如(rú)养老理(lǐ)财）；三是明确养老规(guī)划业务(wù)合规性，为不(bù)同的客户提(tí)供基于客户需求(qiú)和画(huà)像(xiàng)的(de)养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到。

　　中信建投个(gè)人养老金(jīn)相(xiāng)关业务负责人(rén)提(tí)出(chū)，当(dāng)前的政策要求下，客户如果想在券商端参与(yǔ)个人养老(lǎo)金投资，需要(yào)分别在银行端、个税(shuì)端进行一(yī)系列(liè)前序(xù)操作步骤，对于尚不熟悉(xī)业务流程(chéng)的投资者来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外(wài)，由(yóu)于政策(cè)对代销个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产品的管理(lǐ)要求，券商暂时无法(fǎ)上(shàng)线储蓄类(lèi)、理财类、保险类产品(pǐn)，可供投资者选择(zé)的产(chǎn)品种类较为单一，难以进一步(bù)为投资(zī)者提(tí)供更丰富(fù)的个(gè)人(rén)养老(lǎo)金配置方案。未来期待能够(gòu)从政策端进一步简化投资(zī)者的办理流程(chéng)，提升客户(hù)体验；给予(yǔ)券(quàn)商在多样(yàng)化个(gè)人养(yǎng)老金品种的引入和(hé)研发上的政策支持，丰富客户多(duō)元化(huà)的投(tóu)资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷(lěng)

　　券商发(fā)力个(gè)人(rén)养老(lǎo)第二曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫(mò)琳

　　随着个人(rén)所得税退(tuì)税的开始，不少人(rén)发(fā)现自(zì)己的(de)退税比去(qù)年多(duō)了不少，仔细询问(wèn)之下才发(fā)现(xiàn)，是(shì)因为(wèi)去年底开通了个(gè)人(rén)养老金业务，并入了金(jīn)。这一消息(xī)大大刺激了不少本来不(bù)想开户(hù)的年轻人。

　　根据人社(shè)部披(pī)露的数据，截至今年3月底，个(gè)人养老金(jīn)参(cān)加人数(shù)达3324万人。与(yǔ)3月初的(de)2817万人相比，短短(duǎn)的一个月的(de)时(shí)间(jiān)里，增加了500万户，开户速(sù)度(dù)明显提升。

　　虽然开户(hù)数(shù)快速攀升，但是个人养(yǎng)老金累计缴费约200亿(yì)元，人均(jūn)缴费(fèi)低于1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会执行副会长兼秘书(shū)长曹德(dé)云(yún)透(tòu)露，在(zài)截至2023年3月(yuè)开(kāi)立个人养(yǎng)老(lǎo)金账户(hù)的三千多万(wàn)人中(zhōng)，仅900多万(wàn)人(rén)完(wán)成了资金储(chǔ)存。

　　从记者走(zǒu)访的结果来看，个人养(yǎng)老金产品的(de)收益率远低于预期，是大多人不愿(yuàn)意入金的主(zhǔ)要原因(yīn)。而选择(zé)开户的原因主要是(shì)为了(le)“薅羊(yáng)毛”（金融(róng)机构出台了(le)不(bù)少吸引客户(hù)开户的(de)优惠政策(cè)）。

　　如何(hé)解决“开户(hù)热投资冷”的问题？银河证券相关业务负责人认为，这是一个专业(yè)活，既(jì)需要了解客户的经(jīng)济状况(kuàng)、风险偏好(hǎo)和养老规(guī)划(huà)，也需要业务人员及其所在机构有比(bǐ)较(jiào)专业(yè)且综合的(de)服务能力。

　　也(yě)有部分投资者认为，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)每年封顶12000元，难(nán)以(yǐ)充分满足(zú)个(gè)人或家庭养老的全面需求，还(hái)需要结合其他商业产品等综(zōng)合考虑(lǜ)；大多数产品流动性差，难以(yǐ)预防到(dào)退休前的应(yīng)急资金需求。

　　从产品端改(gǎi)善“开户(hù)热投资冷(lěng)”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品正在逐(zhú)渐丰(fēng)富(fù)，但是(shì)“开(kāi)户热(rè)投资(zī)冷”的现象没有随之发生改变。

　　中(zhōng)国(guó)保险资(zī)管(guǎn)业协(xié)会(huì)执行副会长兼秘书长(zhǎng)曹德云在近期举办的2023清华五(wǔ)道口全(quán)球金融论坛上(shàng)表示，目前个人养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立(lì)账户人数占基本养老保险参保人(rén)数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低；产品供(gōng)应不均衡、选(xuǎn)购渠道不畅(chàng)、民众参(cān)保意(yì)愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均衡(héng)的问题，国家金融监督管理总(zǒng)局出手(shǒu)，率先增加养老保险产品的供给。近日，国家金融(róng)监(jiān)督管理总(zǒng)局(jú)已向业(yè)内就关于促(cù)进专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)发展有关事项征求意见。根据征求意见稿(gǎo)，专属商业养(yǎng)老保险拟由(yóu)试(shì)点(diǎn)业务转为(wèi)常态化(huà)业务。

　　业内人士表示，随着(zhe)专属(shǔ)商业养老(lǎo)保险转为常态化(huà)业务(wù)，参与该(gāi)项业(yè)务的险企数量将增加不少(shǎo)。此外，专属商(shāng)业养老保险(xiǎn)是对接个人养(yǎng)老金制度的主要保险(xiǎn)产品，这意味(wèi)着(zhe)个(gè)人养老(lǎo)金保险产品名单也(yě)将扩容。

　　据了解，专属商业养(yǎng)老保险采取“保证+浮动(dòng)”的收益(yì)模式(shì)，提供稳(wěn)健型、进取型两种风格账户供客户选择(zé)。据各家保险公司披露的专属商(shāng)业养老保(bǎo)险产品(pǐn)2022年结算利率(lǜ)，稳(wěn)健账户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账(zhàng)户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有的个(gè)人养老保险(xiǎn)的收益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金(jīn)融机构呼吁从产品设计端(duān)解决“开户热投(tóu)资(zī)冷”的问题。

　　在银河(hé)证券相关业(yè)务负责人看(kàn)来，“老龄风(fēng)险”与(yǔ)其他投资风(fēng)险相比(bǐ)，有其更加突(tū)出的(de)特点，包括(kuò)为退(tuì)休人群(qún)提供稳定安全有保(bǎo)障且抗通胀的收入补充(chōng)来(lái)源、对冲长寿风险、为高(gāo)龄人群储(chǔ)备(bèi)失能养护和医疗应急资(zī)产(chǎn)、为退(tuì)休人群(qún)规划(huà)遗产(chǎn)、将(jiāng)养(yǎng)老投资与养老保(bǎo)障/养老生活无缝对(duì)接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金融产品的(de)设计初心，必(bì)须切实从客户需(xū)求出发；养老金(jīn)融产品的(de)设计理念，必须紧密围绕承担(dān)、减(jiǎn)少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述(shù)“老龄风(fēng)险”主(zhǔ)旨(zhǐ)；养(yǎng)老金融产品的(de)设计成果，应该更多的让利于民、普惠百姓，运用好专业的金(jīn)融工(gōng)具、做艰难(nán)但长期正确的事。

　　因(yīn)此，能(néng)否(fǒu)设计(jì)出充(chōng)分(fēn)利用资(zī)本市场具有(yǒu)良(liáng)好增(zēng)值能力(lì)资产(chǎn)的养老产品取(qǔ)决于(yú)发行人（或管理(lǐ)人）的产品设计能力和资产管理能(néng)力。“证券公司(sī)作为(wèi)财富管理服务提供商(shāng)，可以与产品发行人（或管理(lǐ)人(rén)）合作(zuò)，根据客户需求(qiú)设计出(chū)在养老功能方面更有竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信(xìn)建投也(yě)希(xī)望能参与到具体的产品设计之中。其个人(rén)养(yǎng)老业务(wù)负责人建议，参(cān)考部分发达(dá)国家的(de)经验，未来除(chú)了股、债配置，或(huò)在未来(lái)可以(yǐ)考虑增加底层可(kě)投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另类资产，丰富(fù)投(tóu)资者的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国(guó)区总裁(cái)张雨萌建(jiàn)议(yì)，应该避(bì)免(miǎn)“开空账”。也就是说(shuō)，参与者可以直接在开户的时候(hòu)做投资选择。这(zhè)样在开户的时候就可以形(xíng)成闭环(huán)体(tǐ)验。

　　针(zhēn)对参与个人养老(lǎo)金可能面临的流动性问题(tí)，长城人寿保险股(gǔ)份有限公司总经理王(wáng)玉改近日表示，保险公司可以通(tōng)过“保单质押(yā)贷款”等(děng)多种金融工(gōng)具来(lái)解决客户对短期(qī)资金的需求。

　　券(quàn)商(shāng)发力(lì)个人补(bǔ)充养老金融方案

　　此外(wài)，针对1.2万难(nán)以满(mǎn)足个人(rén)或家庭养老的全面需求，多家券商还发(fā)力个(gè)人(rén)养老金(jīn)账户(hù)以外的个人补充养老(lǎo)金融方案，例如(rú)银(yín)河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁告(gào)诉记者(zhě)，目前，银河证券已根(gēn)据(jù)在职群(qún)体养老规划(huà)的长(zhǎng)期性、稳健(jiàn)性、安全性(xìng)等特点，已退休人群养老需求(qiú)的(de)流动(dòng)性、安全(quán)性、稳健性等特点，设计(jì)出多层(céng)次、多元化、个(gè)性化的养老配置方案，积极履行(xíng)养(yǎng)老保障社会责任(rèn)，力争为居民(mín)提供持续卓越的养老规划与满足(zú)不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养老场景，引入更丰富(fù)的(de)养(yǎng)老型年金、增额终身寿(shòu)等不同品类(lèi)产品(pǐn)，覆盖养老收(shōu)益性资产和保障性资(zī)产，满足客户多样化、多层(céng)级的养老资产配(pèi)置需求。

　　针对(duì)三大支柱养老金业务中(zhōng)的企业年金业务(wù)，银河证(zhèng)券还上(shàng)线了自研的年金综合(hé)评价系统。该系统可以通(tōng)过(guò)客户提供的(de)“脱敏”后年金组合净值与持股比例等数据，结合公募基金、股市债市数据(jù)，展示客户委托年金(jīn)组(zǔ)合的评(píng)价结果。此(cǐ)外，也可以利用年金机(jī)制间(jiān)接服务背后(hòu)的企业(yè)员工和机构事(shì)业单(dān)位(wèi)职(zhí)工。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心(xīn)已为部分省市提供职(zhí)业年金的组合评价(jià)与管理咨询服务，也计划结合机构条线业务规划为央(yāng)企与国企提供企业年金组(zǔ)合评价(jià)等综(zōng)合金融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记者，公司(sī)自(zì)主(zhǔ)开发(fā)建设部署的年(nián)金综(zōng)合(hé)评价系(xì)统(tǒng)及(jí)研究咨询服务(wù)，具有养(yǎng)老属性的综合金(jīn)融服务(wù)体(tǐ)系均是公司(sī)积(jī)极(jí)响应(yīng)国家养老发展战(zhàn)略而(ér)推出的新服务(wù)，体现(xiàn)了在(zài)第二、三支柱上的积(jī)极筹划。

　　“我们(men)高度重视三大支(zhī)柱养(yǎng)老金业务(wù)，目前公司已初步建立了个人养老金及个人(rén)养老金融(róng)服务体系，充(chōng)分利用金融产品代理销(xiāo)售牌照和保险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供更加(jiā)有(yǒu)温度、有态度的个(gè)人(rén)养老金融服务。”罗黎明(míng)说道(dào)。

　　记(jì)者观察｜“吸睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在个(gè)人(rén)养(yǎng)老金账户开通过程(chéng)非常(cháng)‘丝(sī)滑’，并且有(yǒu)不少开户人在(zài)我们介绍(shào)之(zhī)前都已(yǐ)有所(suǒ)了解，感觉这项制度(dù)的普及度和客户认(rèn)识(shí)程度在(zài)不断提升。”某大型银行的客户(hù)经理林漪(yī)（化名）向记(jì)者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户(hù)并没有存钱(qián)，或存了钱没有(yǒu)开始投资，主要因为不知(zhī)道如何选择产品或者有其(qí)他顾虑。”林漪还告诉记者，“这(zhè)种情(qíng)况下我们就会再用PPT或(huò)者是纸(zhǐ)质资料(liào)向客户进行详细介绍和对比(bǐ)分析。”

　　去年11月(yuè)，个人养老金制度正式落地，在(zài)北京(jīng)、上海、青岛等36个(gè)先行城(chéng)市(shì)（地区）启动实(shí)施。距离(lí)个人养老(lǎo)金(jīn)制度落地已(yǐ)经过(guò)去半年，民众接受度(dù)和(hé)业务进(jìn)展情(qíng)况如何？从(cóng)业人员在具体实操过程中又遇(yù)到了哪些(xiē)困难？不同年(nián)龄段的群(qún)体会怎样理解这项制度(dù)？

　　近日，本(běn)报记者实地探访上海地区(qū)几家(jiā)银(yín)行网点和(hé)券(quàn)商营业部，了解(jiě)个人养老金(jīn)制度近半年(nián)的(de)落地情(qíng)况。

　　年轻人更关注(zhù)税(shuì)收优惠

　　中(zhōng)老(lǎo)年(nián)人更(gèng)在意退(tuì)休后多一份保(bǎo)障

　　根(gēn)据人(rén)社部和国家社会保险公(gōng)共服务平台数据(jù)可知，个人养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度经(jīng)过半年(nián)时(shí)间的发(fā)展，在产品种类、数量和参(cān)与人(rén)数方(fāng)面都有所(suǒ)增加(jiā)。

　　某券商(shāng)营业(yè)部(bù)财富管理相关岗位的黄宁（化(huà)名）告(gào)诉(sù)记(jì)者：“很多客(kè)户都对个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务热情高涨，有直接到(dào)营(yíng)业部咨(zī)询的，还(hái)有很多(duō)是打(dǎ)电话过来(lái)问(wèn)。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对(duì)个人养老金业务的(de)热情(qíng)和关(guān)注度比“90后”更高，并(bìng)且除了个人咨询和开户(hù)外，还(hái)有(yǒu)不少企业员工、学校教师(shī)、退伍(wǔ)军人等通(tōng)过企业和单(dān)位组织来了解(jiě)、参与(yǔ)个人养(yǎng)老(lǎo)金投资。

　　记(jì)者了解了身边两位不同年(nián)龄(líng)段、均(jūn)已购买个人养老金产品的(de)朋(péng)友后(hòu)发现，两(liǎng)人所关注的(de)问题“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一(yī)位在上(shàng)海地区金(jīn)融(róng)机构工作的(de)“80后”告诉(sù)记(jì)者(zhě)，自从工作以来，她每年都将收入的一部分(fēn)拿(ná)来(lái)强制储蓄，有了个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金制度后，就分一部分在个人(rén)养老(lǎo)金账户中，这部分强制储蓄的钱即使存长期(qī)也(yě)不会(huì)影响她未来的生活质(zhì)量，并(bìng)且放进个人(rén)养老金账户是(shì)在基本养老保险之外多一份积(jī)累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表示，他现阶段最(zuì)在意的就(jiù)是买个人养老金(jīn)可(kě)以享(xiǎng)受(shòu)税收(shōu)优(yōu)惠(huì)，直接考(kǎo)虑(lǜ)到退休后的生活(huó)质量还有点遥远。

　　针对上述两种不同(tóng)的想法，黄宁也(yě)向记者(zhě)坦言，他(tā)们在日常介绍个人养老金(jīn)业务的过程中确(què)实(shí)会考虑到不同年龄群体的不同需求和(hé)想法(fǎ)，进而更好地(dì)“对(duì)症下药”，比如给刚工作(zuò)不久的年轻人着重介(jiè)绍“退休后多一份保障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而(ér)，在个人养老(lǎo)金业务取得进展(zhǎn)的同时，还有不(bù)少已经了解个人养老金业务的民众仍在“观望”。从现有数(shù)据可知，截至2023年3月底，虽然(rán)有3000多万多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗人开通了个人养老金账户，但完成资(zī)金存储的只有900多万人(rén)。

　　林(lín)漪(yī)在银行端个人养老(lǎo)金业务的开(kāi)展中感受到，一(yī)些客户开了户但没(méi)存储的主要顾虑是锁定(dìng)时间太长(zhǎng)，担心(xīn)之后如果要(yào)大笔用钱时会很“棘手”；多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗另外(wài)一些客户则是(shì)认(rèn)为(wèi)在个人(rén)养老金产品并非专门设计且收益优势不明显，目前(qián)个人养老金可以购买(mǎi)的养老储蓄、银(yín)行养老理财、养老保险(xiǎn)产品、养老目标(biāo)基金(jīn)四类产(chǎn)品，即使不(bù)通(tōng)过个人养(yǎng)老金账户也可(kě)以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从(多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗cóng)券商(shāng)从业(yè)人(rén)员的角度(dù)谈到了推广(guǎng)个人(rén)养老金业(yè)务(wù)过程中的“困境”。他(tā)表示：“券商端个人(rén)养老金只(zhǐ)支(zhī)持代(dài)销公募基金，无(wú)法代销存款、银行(xíng)理财、商(shāng)业养老保(bǎo)险(xiǎn)，有些客户(hù)风(fēng)险承受能力较(jiào)低，想寻求(qiú)更低风险等级的产(chǎn)品，纯公募基金难以达到资产(chǎn)配置的需求。”

　　此外(wài)，还有一部(bù)分年轻人(rén)向记者直言，对(duì)于离退休还(hái)较遥远的群体来说(shuō)，养老需求(qiú)当然也需要考虑，但眼(yǎn)下的生(shēng)活和经济状况才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗