金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在(zài)本周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务(wù)中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的(de)中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国(guó)平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的(de)后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的经济预期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示许多(duō)中特估(gū)的(de)龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力，尽管(guǎn)从(cóng)估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入中特(tè)估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密(mì)集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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