市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文称，将在(zài)证监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流(liú)动性、稳定性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一(yī)步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(s蜗牛是不是昆虫类hàng)交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品(pǐn)平(蜗牛是不是昆虫类píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相(xiāng)继(jì)成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更(gèng)大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者提(tí)供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至(zhì)目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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