本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意(yì)到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期(qī)期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本(běn)周加速下行(xíng)，直(zhí)接(jiē)原因源于成(chéng)材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱(ruò)开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形(xíng)成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁(tiě)水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合(hé)约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观(guān)预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货(huò)整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明(míng)显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年(nián)同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明(míng)显。港口库(kù)存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库(kù)存明显低于历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度(dù)将(jiāng)逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季(jì)度产(chǎn)量也(yě)同(tóng)比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清晰(xī)，远月合(hé)约的估值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发(fā)运(yùn)依然(rán)偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲弱(ruò)，政策(cè)调控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全(quán)国(guó)钢厂进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值(zhí)水平偏高，旺季(jì)后面临(lín)回调(diào)压力，维持逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清(qīng)认(rèn)为，清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释(shì)放，下行节奏将会放缓，波动(dòng)有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较(jiào)为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾(dùn)并不是太(tài)突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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