市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创50成(chéng)分(fēn)增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所提(tí)升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的(de)场内期权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作用，对(duì)于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最大华夏(xià)上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位(wèi)的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新(xīn)规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投资(zī)科创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将(jiāng)会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关注标的(de)对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中(zhōng)山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元深(shēn)证100ETF期权。

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