今年以来，美股科(kē)技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这新一轮的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股科技股(gǔ)汇(huì)集(jí)了全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司(sī)，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而(ér)拉长看QDII产品(pǐn)年(nián)内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第(dì)27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为(wèi)美股科(kē)技主题产品。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前(qián)三大(dà)重仓持股股(gǔ)票分别为微软、英伟达和超威(wēi)半导体，其中微软持仓数量相(xiāng)较于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度该产(chǎn)品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回(huí)报(bào)均(jūn)超20％，这些产品(pǐn)一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多是美股科(kē)技(jì)股，另(lìng)一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤(yóu)其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许更多受(shòu)益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动了美(měi)股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指数前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和(hé)AI概念相(xiāng)关的(de)软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀(xiān)起和推动的，这类(lèi)人工智能股(gǔ)贡献了纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的(de)成长股涨幅(fú)。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷美(měi)股(gǔ)市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的全面看涨(zhǎng)情绪，5月(yuè)25日(rì)AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为(wèi)二季(jì)度(dù)营(yíng)收超预(yù)期(qī)表(biǎo)现(xiàn)，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热(rè)，持续推动了(le)中(zhōng)美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益(yì)亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数(shù)今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持(chí)续上(shàng)涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也(yě)略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)震羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰表(biǎo)示，近期美国科技(jì)板羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度块同时(shí)受到(dào)有利因素(sù)以及不利因素影响，其中，美股近期正经历着债务(wù)上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违约(yuē)危机(jī)，当时时任(rèn)美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在最后一刻通(tōng)过提高(gāo)债务上限和削减赤字的法案，勉强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难(nán)，但由此(cǐ)产生的紧张局势(shì)引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大(dà)经济体的偿债(zhài)能力，投资人多半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂(zàn)停加息(xī)以及可能(néng)的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美(měi)股短期走势也(yě)产生了一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软硬件科技(jì)公司营(yíng)收(shōu)的提振，以及(jí)未(wèi)来(lái)应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技公司发展，都是积(jī)极的。当前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板块的(de)业绩(jì)增长(zhǎng)正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股科技股层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一(yī)季度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均低于预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元(yuán)走(zǒu)强(qiáng)等问题是(shì)科技股业(yè)绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效(xiào)的方式提(tí)升盈利能力。

　　“不过(guò)科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪(làng)潮，所涉及(jí)的产(chǎn)业链也(yě)迅速(sù)成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企业巨头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的(de)研究创新(xīn)，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前(qián)美(měi)股科技(jì)股汇集(jí)了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部的(de)AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些公司打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲(qū)线，并带(dài)动估值的提升(shēng)，值得重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金万琼表示(shì)，科(kē)技(jì)板块代表人(rén)类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科(kē)技的(de)发(fā)展，美股科技板(bǎn)块还是具有(yǒu)很好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考(kǎo)虑(lǜ)长期的(de)配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多(duō)资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金(jīn)融市(shì)场，纳指与A股各类(lèi)市场相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大(dà)部分(fēn)投(tóu)资者(zhě)看(kàn)好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更(gèng)好，更符(fú)合美股的特(tè)征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和(hé)投资机会，建议投资者结合自身风险承受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与(yǔ)，或许是一种(zhǒng)体(tǐ)验更好(hǎo)的方式。”

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