中共中央政治(zhì)局(jú)上(shàng)月(yuè)末召开会议，提出加(jiā)快(kuài)推进充电桩等设施建设。国常(cháng)会(huì)近(jìn)日强(qiáng)调，要(yào)聚焦制约(yuē)新能源汽(qì)车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设充(chōng)电基础设施。

　　中国充电联(lián)盟11日发布数据显(xiǎn)示，4月公(gōng)共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截(jié)至2023年(nián)4月，联(lián)盟内成(chéng)员单位总计上(shàng)报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充(chōng)电桩85.5万(wàn)台、交流充电桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新(xīn)增公共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充(chōng)电(diàn)桩核心(xīn)部件(jiàn)制造商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的(de)英可瑞最(zuì)近三(sān)个交易日(rì)股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充(chōng)电模块(kuài)领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价(jià)累计(jì)最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来(lái)累计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建(jiàn)投许琳等人4月24日研报表(biǎo)示(shì)，预(yù)计2023年将是(shì)充电(diàn)桩(zhuāng)销量高增之年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压快(kuài)充(chōng)+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪/线等(děng)核心零部件价值量(liàng)上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健聪(cōng)等人5月10日(rì)研报指出，受益于充电桩建(jiàn)设加速及大功率趋(qū)势，充电(diàn)模块(kuài)有望迎来量利齐升。从需求(qiú)量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单桩充(chōng)电(diàn)功率将进一步提(tí)升，进而提升充(chōng)电模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目(mù)前(qián)充电模(mó)块单W价格已趋于稳定，产品从(cóng)此(cǐ)前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了(le)解，充(chōng)电模块是直(zhí)流(liú)充电桩(zhuāng)最(zuì)核心的(de)部件，直接影(yǐng)响充电效率和充(chōng)电安(ān)全，被业内誉为直流(liú)充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中(zhōng)指出，在直流充(chōng)电桩所(suǒ)需元器件构成中，充电(diàn)模块成(chéng)本占比最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充电模(mó)块市(shì)场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前行业充电模块均价(jià)在0.12元/W左(zuǒ)右，据此预测，2025年(nián)中国充电模块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模(mó)块为核心(xīn)的零(líng)部件生产制造，代表(biǎo)企业(yè)有通(tōng)合科技(jì)、欧陆通等(děng)。

　　从充电(diàn)模块(kuài)及设备产(chǎn)业(yè)链来看，上游是(shì)生产(chǎn)设备零部件，充(chōng)电(diàn)模(mó)块应用于直流充电设备；中游是充(chōng)电桩及(jí)其他(tā)充电设备生(shēng)产商(shāng)，包括直流充(chōng)电设备生产商和交流充电设备(bèi)生产商(shāng)；下(xià)游是(shì)运(yùn)营服务商及(jí)终端(duān)客(kè)户，包(bāo)括(kuò)换电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂(chǎng)商及(jí)配套运营服(fú)务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模块(kuài)的生产技术(shù)要求(qiú)较高(gāo)且具备通信(xìn)要求，目前主要以具(jù)备一(yī)定技术积累的充(chōng)电(diàn)模块供应商(shāng)（英飞源(yuán)、华为、中(zhōng)兴等(děng)电力电(diàn)源或通讯电源企(qǐ)业(yè)）生产(chǎn)，但随着充电模(mó)块价格(gé)逐渐(jiàn)下降，叠加大功(gōng)率(lǜ)、智能化、网络平台化的发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步进(jìn)入(rù)充电模块生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现充电模块的(de)自(zì)产自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电气(qì)等(děng)）。目前(qián)充电模(mó)块(kuài)市占率前(qián)五(wǔ)的企业包括英飞(fēi)源、特(tè)来电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

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　　据财联社(shè)不完(wán)全统(tǒng)计，在充电(diàn)模块领域有(yǒu)所布局的A股上市公司包括通(tōng)合科(kē)技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格米特等，具体如下：

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