近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？(yào)肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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