财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。<左眉毛有一根特别长是什么意思？/p>

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度(dù)重视交易的灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股左眉毛有一根特别长是什么意思？指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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