市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金(jīn)入市(shì)，也能更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义(yì)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市(shì)场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价格波动更(gèng)大(dà)，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更加灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的时间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地(dì)服(fú)务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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