看看周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经(jīng)济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度(dù)对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替(tì)代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行(xíng)了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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