北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北(běi)交所(suǒ)布(bù)局力度(dù)，今年更(gèng)有新基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹的意愿也在增(zēng)加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易(yì)的(de)股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表示，公(gōng)募新基(jī)金(jīn)之所以密集(jí)公告可投(tóu)北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地(dì)发(fā)现了北交所相关股票(piào)潜在(zài)的(de)投(tóu)资(zī)机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更(gèng喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹)加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来(lái)越多投资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出(chū)现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流(liú)动性的(de)改善和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、策略(lüè)上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结(jié)合(hé)北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道(dào)的(de)公(gōng)司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视(shì)北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队(duì)拓展对北交所股票的(de)研(yán)究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募(mù)基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达(dá)到(dào)历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来(lái)震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北(běi)交所的投资(zī)价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示(shì)，北交所当下(xià)呈(chéng)现的(de)特征类(lèi)似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市(shì)场（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相(xiāng)对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细分行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看(kàn)喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度(dù)的(de)不断完善(shàn)、已上市(shì)企业的投(tóu)资(zī)价(jià)值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的(de)资(zī)金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可(kě)重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中(zhōng)小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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