今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎(s教师一年的工作日有多少天，一年有多少周hú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)教师一年的工作日有多少天，一年有多少周争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足(zú)百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(sh教师一年的工作日有多少天，一年有多少周àng)，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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