金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数(shù)据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴为什么复兴号很少人买g>菲特成为日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地(dì)访(fǎng)问日本(běn)。

　　在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合(hé为什么复兴号很少人买)计净利(lì)润在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国(guó)可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出在过去的三十(shí)年中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失(shī)去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格局大变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加速期，这背后有产(chǎn)业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎缩(suō)的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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