近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露(lù)什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund Ch00后初中学历很丢人吗ina A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、00后初中学历很丢人吗深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并未解释(shì)为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗(luó)德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电(diàn)动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动00后初中学历很丢人吗(dòng)变得(dé)越来(lái)越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽(qì)车价值(zhí)链的(de)供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争(zhēng)优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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