钠电池产(chǎn)能规划(huà)从(cóng)100块钱值多少美元，100美元是几百元钱0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨(kuà)界(jiè)还(hái)是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)以来，萦绕在(zài)键(jiàn)盘(pán)生产商传艺科100块钱值多少美元，100美元是几百元钱技（002866.SZ）身(shēn)上(shàng)的最大(dà)议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的(de)题材搭配公司(sī)释放(fàng)钠(nà)电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连(lián)板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去年末(mò)以来，抛“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价的套(tào)路(lù)完(wán)全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也只收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意(yì)到，股价过山车式的涨跌(diē)折射的是市场对(duì)传(chuán)艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺(yì)科技如何撬动54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地(dì)产能骤增、锂(lǐ)价持(chí)续下(xià)行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上(shàng)，夸下海口的产(chǎn)能又(yòu)该(gāi)如何消化？过往投资(zī)计划频频“跳票”、实际效(xiào)益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如(rú)何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子(zi)电池便与锂离子(zi)电池(chí)同(tóng)时(shí)期萌(méng)芽(yá)，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出第一(yī)代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并将风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年(nián)锂(lǐ)价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天(tiān)之际，传艺科(kē)技于去年6月22日晚间(jiān)高调(diào)宣(xuān)布(bù)入局。彼时的公告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过(guò)全资子公(gōng)司江苏智纬(wěi)电(diàn)子(zi)科(kē)技有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称(chēng)“智(zhì)纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然人杨磊和杨崇义(yì)合(hé)作设(shè)立控股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当(dāng)日盘(pán)后公司迫不及待召开电话(huà)会(huì)议，向合计64名分析师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规划(huà)，传艺科技钠电池项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计划新建8GWh的(de)产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技(jì)宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市(shì)值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进展，而(ér)公司股(gǔ)价也往往在公(gōng)告披露后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温(wēn)吞(tūn)股价，不(bù)到半(bàn)年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下(xià)，无论其如何发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时间的推移，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电(diàn)话会并在《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中对外发(fā)布钠电(diàn)池业务未来规(guī)划(huà)、技术水平等涉及公司经营(yíng)的重大(dà)信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过《关于(yú)对深圳证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所关注函回(huí)复的(de)公(gōng)告》补充披露(lù)相关事项，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽(lì)还遭深交所(suǒ)通(tōng)报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技(jì)股价“过山车(chē)”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推波(bō)助澜，但归(guī)根结底(dǐ)还是其资金有限与钠电产(chǎn)能规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹(pǐ)配无(wú)法让(ràng)市场信服造(zào)成的。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠(nà)电(diàn)池二(èr)期5.5GWh项目(mù)建成(chéng)后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公司此(cǐ)前对交(jiāo)易(yì)所回(huí)复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的(de)10GWh钠(nà)电池(chí)项目的投资成(chéng)本约54亿元。其(qí)中，土地(dì)购(gòu)置及厂房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入(rù)的装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不(bù)止(zhǐ)这公(gōng)告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开场(chǎng)合(hé)演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征(zhēng)410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官(guān)微

　　若(ruò)按邹伟民(mín)的说法，传艺科(kē)技在上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多资(zī)金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的(de)投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的盈利(lì)水平显然难以撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件(jiàn)，具(jù)体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电子、计算(su100块钱值多少美元，100美元是几百元钱àn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市当年公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩(jì)变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司经营活动产生的现金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元以上的资金(jīn)投资(zī)钠电，钱(qián)从(cóng)哪里(lǐ)来(lái)？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函(hán)中(zhōng)，传艺科(kē)技(jì)曾详细披(pī)露(lù)过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公(gōng)司可用于钠(nà)离子电池项(xiàng)目(mù)的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠(nà)电(diàn)项目时自(zì)有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺(yì)科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科(kē)技就是(shì)准备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿元左右，同样(yàng)仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺科技(jì)及(jí)子公司(sī)拟向工商银行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研记录(lù)，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批(pī)通过，参团银行处于正常的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期(qī)靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司(sī)披(pī)露《2023年(nián)度向特定对象发(fā)行股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过30亿(yì)元，其中(zhōng)的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元(yuán)外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿(yì)元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知，家(jiā)底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开(kāi)演讲时提(tí)到的另(lìng)外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供(gōng)应链项目计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投产，达产达效后，可实现年(nián)销售(shòu)250亿元。”若(ruò)传艺科技的(de)钠电项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中(zhōng)所(suǒ)言照进现实，几年后公(gōng)司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几倍。但近来(lái)腰斩的股价(jià)显示，市场(chǎng)对(duì)这个故(gù)事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实(shí)力(lì)有限公司外，核心还在其大干(gàn)快上后(hòu)产能如何(hé)消(xiāo)化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳(nà)、亿纬锂(lǐ)能、雅迪(dí)等(děng)诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨(jù)头们不(bù)相(xiāng)上(shàng)下，但(dàn)宁德时代落地奇(qí)瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源配(pèi)套(tào)雅迪极钠S9等(děng)表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车(chē)和低速电动车领域实现装车(chē)应用。而(ér)传艺科技(jì)除了在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新(xīn)能源(yuán)、德博(bó)新(xīn)能源签订项目(mù)合作(zuò)或战略合作协议外(wài)，并未官宣重点客(kè)户。

　　每每(měi)有(yǒu)投资者问及客户(hù)情况时(shí)，公司(sī)都以“目前(qián)订单下游运用覆盖(gài)储能、低速(sù)电动(dòng)车及(jí)电动工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池(chí)送样(yàng)后客户的反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客户签订(dìng)了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落(luò)地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢(gāng)联新(xīn)能(néng)源事业部钠电池(chí)分析(xī)师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最(zuì)新(xīn)发布数据则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预计钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年钠电池(chí)落地产能大幅增加(jiā)已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利(lì)用率，钠电池落地(dì)的产能中可以(yǐ)实现(xiàn)装(zhuāng)机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的钠电(diàn)池不(bù)到5％，后面成本(běn)降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小(xiǎo)批量应(yīng)用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却十分自信(xìn)，其在调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际(jì)出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于(yú)其占去(qù)了2023年(nián)钠电池市场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额。

　　来源：传艺科技(jì)2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要(yào)注意(yì)的是，沉(chén)寂多年(nián)的钠电池是在(zài)此前锂价飙涨的(de)背景(jǐng)下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持(chí)续下行(xíng)，4月20日电(diàn)碳价(jià)格均价已经(jīng)跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池(chí)商业(yè)化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳(yáng)明高近(jìn)日就(jiù)表(biǎo)示：“钠电池(chí)能够起到(dào)对(duì)锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂(lǐ)价，保证锂资源(yuán)的供应(yīng)安全，不(bù)太可能成为主流。锂价一(yī)便宜，就会(huì)让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术一定要发展，因为(wèi)它是锂(lǐ)离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本接(jiē)近(jìn)，目前(qián)三元钠电量产的生(shēng)产成本(běn)在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向(xiàng)钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池(chí)性(xìng)能比较(jiào)接近磷酸铁锂电(diàn)池，高(gāo)能量密度(dù)的(de)也接近(jìn)三元(yuán)523电池(chí)。目(mù)前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电(diàn)池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已(yǐ)经和(hé)钠电(diàn)池(chí)成本(běn)基本相当(dāng)；而由于(yú)锂原料价(jià)格(gé)大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳(tàn)酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电(diàn)池还(hái)有(yǒu)降本的(de)空间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠离子电池(chí)正、负(fù)极材料价格可降至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以下，钠离子(zi)电池的(de)理(lǐ)论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就(jiù)依然存(cún)在，并且随着技术不(bù)断(duàn)发展、产业不断成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降本(běn)空间(jiān)有(yǒu)望进一步打开，该成(chéng)本临(lín)界点仍(réng)有进(jìn)一步下探的可(kě)能。”

　　汪奇(qí)也称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成(chéng)后，能和(hé)锂离(lí)子电池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但(dàn)能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以上(shàng)时，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离(lí)子(zi)电池在(zài)动力领(lǐng)域优(yōu)势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调(diào)研(yán)记录中(zhōng)曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸(suān)锂(lǐ)的价格，一般给到客户(hù)的(de)价格比磷酸铁锂(lǐ)便(biàn)宜(yí)25-30％，且定价(jià)会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动(dòng)而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过(guò)往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化(huà)之外，市场还担忧传艺科技项目(mù)投资(zī)的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对进军钠电领域雄心(xīn)勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现，传艺科技在投(tóu)资上(shàng)缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚(shèn)至终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司(sī)就(jiù)变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目(mù)未(wèi)用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元(yuán)分别(bié)用(yòng)于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经使用(yòng)了7737.67万元募资(zī)的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一(yī)厂(chǎng)搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为重庆市(shì)合川区(qū)工(gōng)业(yè)园区(qū)核(hé)心区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从(cóng)传(chuán)艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变。公(gōng)司终止(zhǐ)实施3D玻(bō)璃面板生产(chǎn)项目(mù)（已投(tóu)入(rù)募资(zī)7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余(yú)资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能(néng)从1600万(wàn)台(tái)提升至(zhì)2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建(jiàn)设(shè)项目。但(dàn)次年6月，公司将该(gāi)项(xiàng)目(mù)中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技再(zài)“变卦”，又将该(gāi)项目(mù)剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠(nà)离子(zi)电池制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投(tóu)计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直(zhí)接的(de)后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益(yì)与预(yù)计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路(lù)板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)建设期仅12个(gè)月，达产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日(rì)，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的(de)效益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而(ér)根据定增方案(àn)，年产(chǎn)18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项(xiàng)目(mù)建设(shè)期也(yě)仅12个月，预计(jì)达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多(duō)时间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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